AI i IPO odciągają miliardy z rynku kryptowalut

Hashdex i Charles Schwab raportują, że znaczne przepływy kapitału trafiają obecnie do projektów związanych ze sztuczną inteligencją, ofert publicznych oraz pozycji makroekonomicznych, co według obu firm osłabia popyt na rynkach kryptowalut.

Samir Kerbage z Hashdex podkreśla zmianę priorytetów inwestorów. Jak wskazał: „kapitał zawsze podąża za uwagą oraz najgłośniejszymi rynkowymi opowieściami”. Hashdex podaje też dane operacyjne: wolumen transakcji stablecoinami w pierwszej połowie roku przekroczył całkowity wynik za 2025 rok, tokenizowane aktywa z rynku rzeczywistego wzrosły o ponad 60% od początku roku, a liczba transakcji on‑chain osiągnęła rekord w drugim kwartale. Firma zwraca uwagę na nietypową rozbieżność między wartością rynkową a aktywnością w łańcuchu bloków, określając ją jako najszerszą w dotychczasowej historii.

Analiza Charles Schwab koncentruje się na cyklach Bitcoina związanych z halvingiem. Jim Ferraioli przedstawia historyczne dane i wskazuje, że obecne odbicie mieści się w dotychczasowych wzorcach po zmniejszeniu nagrody za wydobycie. Schwab podaje szacunki kosztów wydobycia Bitcoina na około 95 000 USD oraz średnią bazę kosztową typowego inwestora blisko 80 000 USD. Różnica ta, zdaniem analityków, generuje presję sprzedażową, gdy posiadacze zamykają pozycje po częściowym odzyskaniu strat. Ferraioli wskazał również, że pełne i trwałe odzyskanie poziomów powyżej kosztów produkcji zwykle zajmuje ponad rok od dna rynku niedźwiedzia.

Obie instytucje odnoszą się do szerszego kontekstu płynności globalnej i polityki banków centralnych. Według Kerbage’a w okresach zacieśniania polityki pieniężnej kapitał kieruje się najpierw do najbardziej płynnych spółek technologicznych. Kerbage dodał, że rosnąca kapitalizacja projektów AI tworzy infrastrukturę, która w przyszłości może połączyć się z rozwiązaniami blockchain; gdy inwestorzy zrealizują zyski z AI, część środków może trafić na rynki Ethereum i Bitcoin.

Hashdex i Charles Schwab opisują obecne zjawiska jako kombinację krótkoterminowych przesunięć kapitału oraz długoterminowych zmian strukturalnych w ekosystemie aktywów cyfrowych.