39,9 bln USD długu USA. Czy Amerykanów stać na bitcoina?

We wtorek narzędzia śledzące zadłużenie Fundacji Petera G. Petersona i panel danych Fiscal wskazały poziom długu federalnego bliski 39,9 bln USD. Według obliczeń same odsetki kosztują ponad 2,8 mld USD dziennie.

Tego samego dnia Conference Board opublikował raport zawierający pięć scenariuszy budżetowych, w tym scenariusz tygodniowej niewypłacalności traktowany jako test warunków skrajnych, a nie prognoza. W scenariuszu niewypłacalności koszty kredytów dla małych firm wzrosłyby o 21,6%, koszty kredytów studenckich o 8,7%, a koszty mieszkaniowe o 6,7%.

W scenariuszu bazowym raport przewiduje, że dług publiczny może osiągnąć 154% PKB do 2036 r., a główny fundusz powierniczy ubezpieczeń społecznych mógłby zostać wyczerpany około 2032 r. W komunikacie Conference Board cytowano Davida K. Younga, prezesa CEO Center, który wskazał: „Dług publiczny to nie tylko liczba w bilansie rządowym – wpływa on na decyzje finansowe, które Amerykanie podejmują każdego dnia”. Raport podaje także przykład emeryta pobierającego 2 100 USD miesięcznie, który w opisywanym scenariuszu mógłby stracić około 170 USD z świadczenia.

Przy cenie bitcoina około 64 594 USD średni dług 116 000 USD odpowiada blisko 1,8 BTC, lecz większość nabywców kupuje ułamki monety. Badanie JPMorgan Chase Institute obejmujące lata 2015–połowa 2022 r. wykazało, że mediana łącznych wydatków nabywców na kryptowaluty wyniosła około 620 USD, kwota mniejsza niż tygodniowe wynagrodzenie netto przeciętnego gospodarstwa; dziś za 620 USD można kupić mniej niż 0,01 BTC.

Raport Biura Badań Finansowych (OFR) pokazuje wzrost udziału gospodarstw o niskich dochodach, które jednocześnie mają kredyt hipoteczny i ekspozycję na kryptowaluty – z 4,1% do 15,4% w latach 2020–2024. Dokument wskazuje też, że regulatorzy rozważali użycie bitcoina jako zabezpieczenia kredytów hipotecznych.

Wzrost rentowności obligacji skarbowych zwiększa presję na koszt finansowania. Rentowność 30‑letnich obligacji zbliża się do poziomów z 2003 r.; analitycy przypisują ten wzrost obawom fiskalnym i dużej podaży papierów. Dane Departamentu Skarbu pokazują, że w lipcu deficyt wyniósł 432,3 mld USD, a koszty odsetkowe mogą w bieżącym roku budżetowym osiągnąć 1,37 bln USD, ustępując jedynie wydatkom na ubezpieczenia społeczne i Medicare. W tym roku amerykańskie firmy sprzedały obligacje o łącznej wartości niemal 1,7 bln USD, co stanowi wzrost o 27% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Conference Board ocenia, że scenariusz wyższego deficytu mógłby zwiększyć pięcioletni rachunek za kredyt hipoteczny modelowej rodziny o około 55 000 USD, czyli o ponad 900 USD miesięcznie. W raporcie wskazano również, że dalszy wzrost stóp procentowych i kosztów obsługi długu zadecyduje, czy gospodarstwa domowe nadal będą przeznaczać dostępne środki na zakupy kryptowalut.