Чому великі банки не торгують криптою в блокчейні
Розширюючи присутність у криптоіндустрії, Уолл-стріт все ж уникає публічних мереж. Більшість угод проходять через традиційні торгові системи — блокчейни поки що занадто повільні та нестабільні, пояснює гендиректорка Altius Labs Аннабель Хуан.
Інституційний інтерес до криптовалюти стабільно зростає. Спотовий біткоїн-ETF від BlackRock фіксує рекордні притоки, слідом за ним свої фонди запустили Fidelity і VanEck. Nasdaq обговорює оновлення інфраструктури для цифрових активів. Але угоди, розрахунки і маркет-мейкінг як і раніше працюють на приватних серверах — не на відкритих блокчейнах.
За словами Аннабель Хуан, головна проблема — у продуктивності та передбачуваності. Фінансові інститути вимагають стабільного потоку даних, гарантованої пропускної здатності та стійкості до пікових навантажень. Однак більшість мереж не витримують різких стрибків активності, сповільнюються або дають збої, а комісії змінюються щосекунди. Деякі Layer-2 рішення з optimistic-верифікацією допускають відкати транзакцій, знижуючи впевненість у результатах. До цього додається розрив у швидкості: на Уолл-стріт все вимірюється мікросекундами, тоді як блокчейн підтверджує операції протягом секунд або хвилин.
ETF дають інституціоналам можливість брати участь у русі ціни, не взаємодіючи з блокчейном безпосередньо. Але щоб на ринок прийшов реальний потік ордерів, вважає Аннабель Хуан, блокчейни повинні відповідати стандартам, давно закріпленим у торгівлі акціями та деривативами. Це вимагає високої пропускної здатності, паралельної обробки угод і детермінованої логіки конфліктів, що виключає збої і перестановку результатів. Не менш важливо усунути вузькі місця — в сховищах і мережевих операціях — щоб нічого не затримувало виконання.
Окреме питання — сумісність. VM-нейтральна модульна архітектура дозволила б підключати існуючі системи без серйозних змін в коді. Хуан додає, що оператори мереж повинні публікувати результати тестів на реальному обладнанні і при реальних навантаженнях — з DeFi, платежами і високооб’ємним трейдингом — щоб ринок міг перевірити їх заяви про продуктивність.
Утримуючи торгівлю поза блокчейном, ринок втрачає прозорість і взаємопов’язаність. Ліквідність замикається в приватних екосистемах, а доступ до процесу формування ціни обмежений. Додатки втрачають компонуваність, коли більша частина операцій прихована за корпоративними шлюзами. Токенізовані активи, прив’язані до реальних фінансових інструментів, можуть перетворитися на пасивні деривативи, якщо onchain-платформи не забезпечать достатньої продуктивності.
Деякі учасники вже намагаються змінити ситуацію. Robinhood оголосила про розробку власного блокчейну — інфраструктури, яка буде підлаштовуватися під її операційні потреби. Однак, як каже Аннабель Хуан, поки інституціонали сприймають крипту лише як інвестиційний клас і вважають за краще працювати в старих системах, де вони впевнені в швидкості та передбачуваності.
Матеріали на GNcrypto надаються виключно з інформаційною метою і не є фінансовою порадою. Ми намагаємось забезпечувати точність та актуальність даних, однак не можемо гарантувати їхню повну достовірність чи надійність. GNcrypto не несе відповідальності за можливі помилки, упущення або фінансові збитки, що можуть виникнути внаслідок використання цієї інформації. Усі дії ви здійснюєте на власний ризик. Завжди проводьте власне дослідження та звертайтесь до фахівців. Детальніше дивіться на наших сторiнках Умови, Політика конфіденційності та Дисклеймер.
Статті цього автора
