Шатдаун у США паралізував валютний ринок
Через зупинку федеральних відомств банки і фонди більше не отримують ключових даних – від CPI до звітів по зайнятості. Без цих орієнтирів торги по долару завмирають, а фонди фіксують найгіршу динаміку з 2005-го. Клієнти уникають ризикованих позицій і згортають хеджування.
До моменту початку шатдауну в жовтні 2025 року ринок валютних інструментів вже відчував тиск: вузькі процентні спреди і низька реалізована волатильність стискали обороти по споту, форвардам і опціонам. Після затримок у публікації американських макроданих обсяги просіли ще сильніше. Це сталося в момент, коли клієнти майже перестали торгувати валютами G10, перекочуючи старі хеджі та скорочуючи розміри угод, особливо на ринках, що розвиваються. Без регулярних звітів із США зник останній надійний каталізатор руху цін.
Наслідки видно у всіх сегментах ринку. Спотові трейдери відзначають, що після того, як стало ясно: Мінпраці та Мінторг США не випустять звіти, діапазони по EUR/USD, USD/JPY і GBP/USD звузилися до мінімуму – ринок живе лише за сигналами від центробанків. Опціони з коротким терміном стали незатребуваними: попит на волатильність в передбачувані дні публікацій даних про зайнятість та інфляцію майже зник. Форвардні та своп-дески повідомили, що корпоративні клієнти, які орієнтуються на американську статистику, вважали за краще просто почекати, поки сайти держвідомств знову запрацюють.
Затишшя затягнуло і валюти ринків, що розвиваються. На початку жовтня ринки EM FX трохи зміцнилися — відсутність американських звітів знизила коливання долара. Але вже в листопаді дилери говорили, що та ж «тиша» обернулася спадом активності і в парах країн, що розвиваються: без даних про зростання і інфляцію в США інвестори не готові нарощувати ризики. В результаті банки фіксують спад об’ємів одночасно по G10 і EM – ситуація рідкісна, майже як у 2005-му, коли валютний ринок придушила стабільна монетарна політика і рекордно низька волатильність.
Ринкові аналітики давно попереджали, що шатдаун позбавляє ФРС – і весь валютний ринок — зору. Без ключових показників на кшталт CPI і даних по зайнятості Федрезерв змушений покладатися на приватні щотижневі індекси і внутрішні прогнози, виправдовуючи можливі кроки по зниженню ставок. А валютним гравцям залишається лише трактувати політику за інтонацією промов чиновників. Тепер кожна заява Fed викликає сплеск реакції, але тієї широкої, збалансованої торгівлі, яку створюють сюрпризи по зарплатах, не відбувається.
Шатдаун 2025 став для історії США рекордним за тривалістю.
Матеріали на GNcrypto надаються виключно з інформаційною метою і не є фінансовою порадою. Ми намагаємось забезпечувати точність та актуальність даних, однак не можемо гарантувати їхню повну достовірність чи надійність. GNcrypto не несе відповідальності за можливі помилки, упущення або фінансові збитки, що можуть виникнути внаслідок використання цієї інформації. Усі дії ви здійснюєте на власний ризик. Завжди проводьте власне дослідження та звертайтесь до фахівців. Детальніше дивіться на наших сторiнках Умови, Політика конфіденційності та Дисклеймер.
Статті цього автора
