Strategy переходить на привілейовані акції для фінансування купівлі біткоїна

Strategy робитиме більший акцент на продажах своїх привілейованих акцій Stretch для фінансування купівлі біткоїна після того, як Stretch (STRC) у середу закрився на рівні номіналу $100 — позначці, яку компанія використовує як мінімальний рівень для нових розміщень, — повідомив генеральний директор Фонг Ле.

«Ми почнемо переходити від акціонерного капіталу до привілейованого капіталу», — сказав у середу CEO Фонг Ле. Strategy планує скоротити випуск звичайних акцій і покладатися на надходження від привілейованих, щоб збільшувати свої біткоїн-резерви. Ле очікує, що Stretch стане важливим інструментом фінансування цього року для інвесторів, які хочуть стабільного доходу та меншої залежності від волатильності звичайних акцій.

Stretch — це безстрокові привілейовані акції, запущені в липні, з річним дивідендом понад 11%. Це четверта безстрокова привілейована пропозиція компанії, яку використовують для фінансування купівлі біткоїна. Ле зазначив, що програмі потрібно буде «набратися досвіду» та отримати маркетингову підтримку, щоб здобути ширше визнання, і додав: «протягом цього року ми очікуємо, що Stretch стане для нас великим продуктом».

STRC завершив торги в середу на рівні номіналу вперше з середини січня. На початку цього місяця ці привілейовані акції опускалися нижче $94, коли біткоїн падав нижче $60 000. Ле назвав повернення до номіналу «історією дня». Оскільки Stretch знову на $100 — мінімальній ціні, яку компанія встановила для нових продажів, — Strategy може відновити розміщення, щоб профінансувати додаткові покупки біткоїна.

Strategy не планує поглинання інших «цифрових казначейств». «Я думаю, що на будь-якому новому ринку — чи то електромобілі, чи ШІ, чи SaaS — потрібно зосереджуватися на своєму ключовому продукті», — додав Ле. «Я думаю, це було б відволіканням — купувати, зі знижкою до чистої вартості активів, іншу компанію з цифровим казначейством».

Компанія використовувала як розміщення звичайних акцій, так і інструменти, схожі на боргові, щоб нарощувати позицію в біткоїні. Останній план робить акцент на привілейованому капіталі, водночас обмежуючи нові випуски звичайних акцій.

Як ми повідомляли раніше, 5 лютого 2026 року CEO Фонг Ле сказав інвесторам під час вебінару за підсумками четвертого кварталу, що біткоїн мав би впасти приблизно до $8 000 і залишатися на цьому рівні п’ять-шість років, перш ніж Strategy зазнала б відчутного тиску щодо обслуговування своїх конвертованих облігацій.

Він зазначив, що за падіння приблизно на 90% від нещодавніх рівнів біткоїн-резерв компанії був би приблизно рівним її чистому боргу. За такого сценарію Strategy не змогла б погасити конвертовані облігації за рахунок свого біткоїна та розглядала б реструктуризацію або залучення капіталу через випуск акцій чи додатковий борг.