Заявка Strategy на S&P 500 залежить від результатів за III кв.
Результати Strategy за III квартал, які оголосять 30 жовтня і які, ймовірно, відобразять прибуток завдяки Біткоїну, розглядаються як ключовий тест для можливого включення до S&P 500 цього року.
Strategy планує оприлюднити результати за III квартал 2025 року 30 жовтня. Звіт компанії розглядається як ключовий тест для потенційного включення до S&P 500 цього року після аналізу, який оцінює 21% ймовірності входження до грудня за умови, що компанія покаже прибуток.
10X Research прогнозує близько $3,8 млрд прибутку, пов’язаного з біткоїн-активами Strategy за квартал. Позитивний результат підтримав би критерії відповідності індексу, зосереджені на стабільній прибутковості, ринковій капіталізації та обсягах торгів.
Strategy з 2020 року сформувала велику корпоративну біткоїн-скарбницю, фінансуючи її через борг і випуски акцій. За даними аналізу, покупки сповільнилися до 778 BTC у жовтні з 3526 BTC у вересні, оскільки ринок пристосовувався до нещодавніх коливань цін. Дослідження також вказує на близько $18 млрд вже поглинених інвесторами збитків під час останньої корекції, водночас волатильність і торговельна активність почали відновлюватися.
У низки компаній із цифровими активами в скарбниці коефіцієнти ринкової чистої вартості активів (mNAV) впали нижче 1 – рівня, який зазвичай блокує випуск нових акцій для подальших придбань криптоактивів. Стискання mNAV у Strategy викликало питання щодо її здатності й надалі розширювати позиції. Інвестори стежитимуть, чи дадуть результати відповіді щодо гнучкості в залученні капіталу та чи зможуть поліпшення ринкових умов підтримати акції після публікації звіту.
Той самий аналіз у травні перейшов у «ведмежий» режим щодо Strategy, наголошуючи, що зниження волатильності Біткоїна та нормалізація премії до NAV компанії можуть тиснути на акції з приблизно $400 у бік $330 і, можливо, $300. Також зазначалося, що доступ до фінансування через випуски акцій і конвертованих інструментів зазвичай спирається на вищу волатильність і сильніші ринкові настрої, які влітку послабшали.
«Капітуляція завжди здається кінцем, доки тихо не стає початком», – написали в 10X Research, додаючи, що «це та точка циклу, де повертається ліквідність і починаються надмірні рухи».
Як GNcrypto писало раніше, S&P Global Ratings присвоїло Strategy довгостроковий кредитний рейтинг B- зі стабільним прогнозом, описавши її як компанію з біткоїн-скарбницею.
Агентство відзначило вузьку бізнес-модель, слабкий капітал з урахуванням ризику, обмежену доларову ліквідність і валютний дисбаланс між зобов’язаннями в доларах США та активами в BTC. Також вказано на залежність від випуску акцій і конвертованих інструментів для залучення фінансування та відсутність погашень впродовж 12 місяців; підвищення рейтингу потребувало б міцнішої доларової ліквідності та меншої залежності від конвертованих інструментів.
Автор
З 2017 року досліджує загадки криптоіндустрії та перетворює їх на зрозумілі історії. Чорний шоколад і горіхи — його секретний інгредієнт для енергії та натхнення.
Рекомендуємо