Strategy фінансує купівлю біткоїнів на $90 млн продажем акцій

Strategy придбала 1142 біткоїни приблизно за $90 млн за середньою ціною $78 815 за монету у період з 2 по 8 лютого, згідно з поданням до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) у понеділок. Біткоїн-активи компанії після нещодавнього падіння цін залишаються нижче сукупної собівартості придбання.

Покупки профінансували коштом надходжень від продажу акцій Class A на ринку в межах програми at-the-market (ATM). Минулого тижня Strategy продала 616 715 акцій MSTR приблизно на $89,5 млн у межах цієї програми й зберігає можливість, за потреби, випускати додаткові акції.

Співзасновник і виконавчий голова Майкл Сейлор натякнув на купівлю на вихідних, оновивши трекер придбань біткоїна компанії та опублікувавши: «Orange Dots Matter».

Останнє розкриття інформації відбулося після оновлення минулого понеділка, коли Strategy повідомила, що придбала додаткові 855 біткоїнів приблизно за $75 млн за середньою ціною $87 974 за монету. Попри продовження накопичення, загальна позиція в біткоїні за поточних ринкових рівнів залишається нижче загальної вартості покупок, що означає нереалізовані збитки.

У середу Strategy повідомила про збиток за четвертий квартал, пов’язаний зі зниженням ціни біткоїна, яке зменшило відображену у звітності вартість цифрових активів на балансі. Під час дзвінка щодо результатів CEO Фонг Ле окреслив екстремальний негативний сценарій: падіння біткоїна на 90% до $8 000 зрівняло б резерв компанії з чистим боргом.

Ле сформулював це так:

«У крайньому негативному сценарії, якщо ми матимемо падіння ціни біткоїна на 90%, і ціна становитиме $8 000, це той рівень, за якого наш біткоїн-резерв дорівнює нашому чистому боргу, і тоді ми не зможемо погасити наші конвертовані зобов’язання, використовуючи наш біткоїн-резерв, і нам доведеться або розглядати реструктуризацію, або випуск додаткового капіталу, або залучення додаткового боргу».

Аналітики TD Cowen Ланс Вітанза та Джоннатан Наваррете у п’ятницю написали, що Strategy зміцнила свої позиції як корпоративного власника біткоїна та має можливість скористатися потенційним відновленням. У понеділок аналітики Bernstein зазначили, що хоча Strategy використовувала важелі для купівлі біткоїна, вона консервативно структуризувала зобов’язання — із довгостроковим безстроковим привілейованим капіталом, грошовими резервами для покриття дивідендів і відсутністю значних погашень боргу до 2028 року.