ETF виявилися ефективнішими за трасти та стратегічні фонди
За інвестиційним дослідженням, спотові ETF демонструють найменший розрив з динамікою Bitcoin та Ether, тоді як стратегічні фонди поступаються за прибутковістю.
Команда Дерека Хорстмайера (Університет Джорджа Мейсона) провела дослідження, спостерігаючи за динамікою криптотрастів, стратегічних і спотових ETF на американському ринку з початку 2024 року. У центрі аналізу були місячна прибутковість і величина помилки відстеження — різниця між прибутком фонду і рухом активу.
У випадку біткоїна спотові ETF принесли в середньому 6,85% проти 6,77% самого активу. Середня помилка відстеження у них — всього 0,88 п.п. Стратегічні ETF показували 6,28% і помилку в 1,24 п.п. Трасти зайняли проміжну позицію між двома категоріями.
У випадку біткоїна спотові ETF принесли в середньому 6,85% проти 6,77% самого активу. Середня помилка відстеження у них — всього 0,88 п.п. Стратегічні ETF показували 6,28% і помилку в 1,24 п.п. Трасти зайняли проміжну позицію між двома категоріями.
Для Ethereum, чиї спотові ETF з'явилися в серпні 2024 року, результати виявилися аналогічними. Середня прибутковість спотових фондів склала 4,17% на місяць при показнику 4,16% у ефіру, похибка відстеження — близько 0,9 п.п. У стратегічних ETF середній дохід виявився нижчим, 3,55% при похибці 1,3 п.п. Трасти посіли проміжне місце.
Вчені фіксували помилку відстеження як абсолютну місячну різницю між показниками фонду і самого активу. Стратегічні ETF використовують деривативи — ф'ючерси або опціони — замість зберігання активу.
Біткоїн-ETF на споті стартували в січні 2024 року після згоди SEC, а в серпні 2024-го аналогічний запуск пройшов для ефіру. Для американського ринку це стало першою можливістю отримати доступ до криптовалют безпосередньо через регульовані біржові продукти.
Аналіз охоплював період з початку 2024 року і до останніх місяців. Під керівництвом Дерека Хорстмайера в Університеті Джорджа Мейсона були зібрані дані про прибутковість всіх трьох форматів фондів для біткоїна та ефіру.
Стратегічні ETF надають експозицію через деривативи, а не за рахунок прямого володіння криптовалютою. Трасти тримають базові монети, але торгуються з дисконтом або премією до їх реальної вартості.
До звіту не увійшли такі параметри, як комісії, оподаткування або ліквідність. Джерелом даних виступали відкриті показники прибутковості фондів і курси криптовалют.
Вчені фіксували помилку відстеження як абсолютну місячну різницю між показниками фонду і самого активу. Стратегічні ETF використовують деривативи — ф'ючерси або опціони — замість зберігання активу.
Біткоїн-ETF на споті стартували в січні 2024 року після згоди SEC, а в серпні 2024-го аналогічний запуск пройшов для ефіру. Для американського ринку це стало першою можливістю отримати доступ до криптовалют безпосередньо через регульовані біржові продукти.
Аналіз охоплював період з початку 2024 року і до останніх місяців. Під керівництвом Дерека Хорстмайера в Університеті Джорджа Мейсона були зібрані дані про прибутковість всіх трьох форматів фондів для біткоїна та ефіру.
Стратегічні ETF надають експозицію через деривативи, а не за рахунок прямого володіння криптовалютою. Трасти тримають базові монети, але торгуються з дисконтом або премією до їх реальної вартості.
До звіту не увійшли такі параметри, як комісії, оподаткування або ліквідність. Джерелом даних виступали відкриті показники прибутковості фондів і курси криптовалют.
Автор
Себіла Фейн познайомилася із технологією блокчейн, коли разом із друзями експериментувала з NFT — задовго до того, як термін став популярним. Її цікавлять історії людей, що стоять за смартконтрактами, — чи то художниця з маленького містечка, яка випускає свій перший токен, чи то DAO, що голосує за гранти на підтримку боротьби зі змінами клімату. Для неї письмо — це поєднання технічних знань та щирої емпатії.
Рекомендуємо