S&P попереджає: падіння BTC може залишити USDT недозабезпеченим

У середу S&P Global Ratings знизило оцінку стабільності USDT від Tether з «обмеженої» до «слабкої», посилаючись на зростання експозиції до більш ризикових активів і обмежену прозорість. Агентство застерегло, що падіння ціни біткоїна може залишити USDT недозабезпеченим.

Оновлений погляд відображає зростання за останній рік частки таких резервних активів, як біткоїн, золото, забезпечені кредити та корпоративні облігації, а також обмежену зрозумілість структури резервів і кола контрагентів, йдеться у звіті.

«Біткоїн зараз становить близько 5,6% від USDT в обігу, перевищуючи запас надзабезпечення у 3,9%, що означає, що резерв більше не може повністю поглинути падіння його вартості», — написали аналітики Ребекка Мун та Мохамед Дамак. «Падіння вартості біткоїна у поєднанні зі зниженням вартості інших високоризикових активів може призвести до зменшення покриття резервами та недостатнього забезпечення USDT».

Стейблкоїни спроєктовані так, щоб утримуватися поблизу позначки $1 завдяки резервам у вигляді готівки та короткострокових державних боргових інструментів. Оцінка була зосереджена на структурі й прозорості цих резервів, а також на ринкових ризиках у разі падіння вартості волатильних активів у портфелі.

Біткоїн прямує до найгіршої місячної динаміки з 2022 року на тлі ширшого розпродажу на крипторинку. Попри падіння, обсяг USDT в обігу у листопаді зріс приблизно на $1 млрд — до $184,4 млрд, свідчать дані.

У звіті також наголошується на обмеженому обсязі інформації щодо кредитної якості кастодіанів, контрагентів і банківських партнерів. До інших слабких місць віднесено обмежену прозорість управління резервами, відсутність відокремлення активів для захисту резервів у разі неплатоспроможності емітента та обмеження на викуп USDT безпосередньо в Tether.

Як ми повідомляли раніше, генеральний директор Tether Паоло Ардойно на конференції Future Investment Initiative в Ер-Ріяді заявив, що USDT користуються 500 мільйонів людей. Він додав, що Tether виходить за межі бізнесу стейблкоїнів, зазначивши, що компанія інвестувала у видобуток золота та запустив набір гаманців з відкритим кодом для розробників штучного інтелекту.