Sequans конвертує біткоїн-резерв для погашення боргу

Sequans Communications S.A. оголосила про викуп 50% забезпеченої конвертованої позики, розміщеної 7 липня 2025 року. Кошти для виплати були отримані за рахунок продажу 970 біткоїнів. Загальний борг компанії знизився до $94,5 млн. При цьому представники підкреслили, що Біткоїн залишається основним резервним активом, а крок був зроблений «для підвищення фінансової гнучкості».

За поданими документами, після продажу біткоїнів на балансі Sequans залишаються 2 264 BTC, а коефіцієнт боргового навантаження до чистої вартості активів знизився з 55% до 39%. Менеджмент вважає таку структуру капіталу більш стійкою і відповідною поточній економічній фазі. Компанія підкреслює, що не планує повністю виходити з крипторезервів: Біткоїн розглядається як високоліквідний інструмент покриття фіксованих зобов'язань, а не як стратегічний баласт.

Таким чином, підхід Sequans відрізняється від моделей Metaplanet і Strategy. Якщо перша використовує заставу під BTC для зворотного викупу акцій, а друга нарощує стек через випуск боргових і пайових інструментів, то Sequans діє в зворотному порядку – спочатку акумулює BTC у сприятливі періоди, а потім витрачає частину активу для збалансованої нейтралізації боргового навантаження.  

Пов'язавши частковий викуп боргів з інтересами акціонерів, компанія зазначила, що спрощена структура капіталу «підтримує» реалізацію програми зворотного викупу ADS і пом'якшує тиск з боку боргових обмежень. У прес-релізі підкреслено, що розпродаж BTC був «опортуністичним», але при цьому дозволив зберегти «довгострокову гнучкість казначейства».

Для ринкових аналітиків це не сигнал до розпродажу, а важливий індикатор. Майже третина монет пішла одним лотом, але натяків на турбулентність не було – швидше за все, це був поетапний або позабіржовий вихід (через OTC-маркет). У контексті поточних корпоративних практик BTC-портфеля, це ще один приклад використання Біткоїна як засобу оперативного управління ліквідністю: у майнерів його направляють на енергію та ШІ-залізо, у Metaplanet – під викуп акцій, у Sequans – щоб погасити облігацію.

Біткоїн з'явився на балансі Sequans в липні 2025 року, коли компанія запустила свою стратегію з криптоскарбниці.