Продажі майнерів і дорожча нафта гальмують крипторинок

Аналітики Wintermute у щотижневому огляді повідомили, що з 10 до 14 серпня американські спотові біткоїн‑ETF зафіксували близько $390 млн чистого відтоку. Найбільше коштів втратив фонд IBIT.

Фонди на базі Ethereum за підсумками тижня залишилися майже без змін, перервавши п’ятитижневу серію припливу капіталу. Продукти на базі Solana залучили близько $10 млн, також невеликі притоки зафіксовано у фонди на базі XRP та Hyperliquid.

У звіті вказано, що швидкий розворот потоків може свідчити про спекулятивну природу частини попиту, який з’явився на початку серпня, і про відсутність явних ознак повернення довгострокових інвесторів.

Одним із джерел тиску на біткоїн Wintermute називають продажі майнерів. Компанія Riot Platforms реалізувала 4 300 BTC у другому кварталі після продажу 3 778 BTC у першому, внаслідок чого її резерв скоротився до 11 380 BTC. У звіті зазначено, що повна собівартість видобутку одного біткоїна для Riot оцінювалася майже в $91 000, тоді як ринкова ціна була нижчою за $64 000, а компанія завершила квартал зі збитком у $237 млн.

У документі також вказується, що за умов рекордного хешрейту витрати на видобуток для окремих майнерів перевищують ринкову ціну біткоїна. Через це майнери можуть продавати накопичені монети для покриття операційних витрат або фінансування змін у бізнесі, зокрема інвестицій в інфраструктуру для штучного інтелекту. Резерви майнерів названі потенційним джерелом додаткової пропозиції на ринку.

Макроекономічні дані липня також згадуються як фактор, що впливає на ринок. Індекс споживчих цін у США виріс на 0,1% у місячному вимірі, що відповідало прогнозам. Слабкі показники роздрібних продажів і споживчих настроїв знизили очікування щодо швидкого підвищення ставки Федеральною резервною системою у вересні, зазначили аналітики.

За даними Wintermute, вартість нафти Brent протягом тижня зросла на 7,91% через ускладнення руху суден у районі Ормузької протоки: у суботу через протоку пройшло п’ять суден, у неділю — жодного, тоді як попередніми вихідними цей показник становив 31 судно. У звіті вказано, що подальше зростання цін на нафту може позначитися на серпневій інфляції в США та змінити очікування щодо монетарної політики.

У звіті наводиться пряма цитата аналітиків: «Коли актив не може зростати на хороших новинах, поки спеціалізовані фонди втрачають кошти, це свідчить про повернення продавців». За їхньою оцінкою, за п’ять торгових сесій ETF втратили $390 млн, а біткоїн опустився до нижньої межі свого діапазону.

Wintermute перелічили події, які можуть вплинути на подальшу динаміку: публікація протоколу засідання ФРС 19 серпня, попередні індекси ділової активності 21 серпня та симпозіум у Джексон‑Гоулі 27–29 серпня. У звіті також зазначено, що ситуація навколо Ормузької протоки може залишатися важливим зовнішнім фактором для ринку у найближчі тижні.