Ondo Finance проти проекту Nasdaq з токенізації

У листі, надісланому до SEC, Ondo Finance заявила, що регулятор повинен заморозити процес схвалення торгів токенізованими активами на Nasdaq, поки не стане зрозуміло, як будуть проходити післяторгові розрахунки.

Ondo Finance вказала, що деталі розрахунків через Depository Trust Company (DTC) досі не розкриті, що створює ризик нерівних умов: великі гравці можуть отримати перевагу перед більш дрібними компаніями.

У своєму зверненні Ondo зазначила, що «нова інфраструктура повинна спиратися на прозорі та загальнодоступні дані», закликаючи до створення відкритих стандартів для розрахункових операцій. Без інформації про те, як DTC має намір обробляти блокчейн-угоди, неможливо оцінити ризики та ефективність запропонованої системи — ні регуляторам, ні учасникам ринку, ні інвесторам.

Nasdaq направила свою пропозицію 8 вересня 2025 року, а 22 вересня вона була опублікована, відкривши 45-денний період розгляду SEC, який може бути продовжений. Правило дозволить вести торгівлю токенізованими акціями — цифровими аналогами звичайних паперів — із застосуванням блокчейну.

Обговорення планів щодо токенізації відбувається на тлі пильної уваги регуляторів та експертів. Критики попереджають, що токенізовані акції можуть не забезпечувати акціонерам базових прав — участі в голосуваннях, отримання дивідендів, — а сама технологія може призвести до роздроблення ліквідності та зниження прозорості.

У своєму листі Ondo Finance, оператор токенізаційної платформи, зазначила, що підтримує ідею токенізації, але тільки якщо розрахункова система буде відкритою і підзвітною. Компанія додала, що готова переглянути свою позицію, якщо DTC представить більше технічних деталей проєкту.

Тепер SEC повинна вирішити — продовжити термін розгляду або запросити у Nasdaq і DTC додаткові дані. Результат цього процесу стане показником того, як регулятори будуть підходити до токенізації на рівні найбільших фінансових інститутів.