Цикл альткоїнів не згас – його просто перекрили BTC і ETH

Хейс зазначає, що віра в «невдалий альткоїн-сезон» виросла з застарілих очікувань: раніше ринок дійсно піднімався хвилями – від Біткоїна до Ефіру і далі до альтів. Цього разу зростання було рваним, локальним і зосередженим у декількох проектах, через що широка маса учасників просто залишилася осторонь.

Коментуючи ситуацію в подкасті грудня 2025-го, Хейс сказав, що трейдери продовжували чекати звичного масового ралі, хоча капітал вже перебігав в обмежену групу токенів. В результаті ті, хто тримав активи, орієнтовані на минулі наративи, бачили лише слабку динаміку, поки більш свіжі сектори переоцінювалися з набагато більшою швидкістю.

Після ведмежого ринку 2022 року структура потоків змінилася: капітал став «прилипати» до найбільших активів. Bitcoin і Ethereum отримали більш значну частку притоків, а інституційні ETP-продукти тільки зміцнили цю тенденцію. Хейс підкреслює: саме тому масштаби ротації в бік альткоїнів помітно зменшилися.

А та невелика ліквідність, що все ж виходить за межі двох флагманів, розподіляється не по всьому ринку, а по локальних нішах. Хейс наводить приклади сегментів з підвищеною активністю: мережі з великим ончейн-трафіком, токени бірж і сектори, які миттєво «розігріваються» при сплеску інтересу. Торгівля через «широку експозицію» залишила такі рухи непоміченими.

Артур звернув увагу, що затяжне лідерство біткоїна за часткою ринку не дало Ефіру виконати звичну функцію стартового майданчика для подальшого руху капіталу в альти. За відсутності цієї перехідної ланки зростання по другому ешелону було пошматованим і менш помітним.

Розрив між очікуваннями трейдерів і фактичними маршрутами ліквідності підкріпив думку, ніби альткоїни відстають. Хейс же стверджує: результати були – лише не вшир, а вглиб, концентруючись в тих проектах, які збігалися з живими темами і зонами активного припливу.