JPMorgan Chase попереджає про ризики CLARITY Act

JPMorgan Chase оприлюднив замітку 30 червня 2026 року, у якій зазначив, що ухвалення CLARITY Act без належних захисних механізмів може створити ризики для фінансової системи та споживачів.

В організації підтвердили підтримку технологічних інновацій у фінансовому секторі, водночас наголосивши на необхідності правил, які мінімізують системні загрози. Як приклад практичних експериментів банк навів депозитний токен JPM Coin, розроблений підрозділом Kinexys, щоб проілюструвати можливості застосування блокчейну під контролем.

У замітці перелічено кілька конкретних ризиків, які повинен врахувати будь‑який нормативний фреймворк. Якщо актив має ознаки цінного паперу або поводиться як цінний папір, до нього мають застосовуватися відповідні вимоги з реєстрації та нагляду. Децентралізовані платформи, що виконують брокерські функції, мають підпадати під загальні правила ринкового нагляду. Механізми вбудованої дохідності у стейблкоїнах можуть перетворити платіжні інновації на елементи тіньового банкінгу, створюючи ризики через відсутність стандартів капіталу, ліквідності, захисту споживачів і належного нагляду.

«Стейблкоїни та токенізовані форми грошей можуть забезпечити швидші розрахунки та вищу ефективність, особливо в транскордонних транзакціях. Однак інновації у сфері платежів стають небезпечними, коли вони скочуються в тіньовий банкінг, пропонуючи дохідність у вигляді бонусів або схем зберігання балансу без стандартів капіталу, ліквідності, захисту споживачів і нагляду, які супроводжують традиційні депозитні продукти», — ідеться в замітці.

У документі також наголосили, що США мають можливість посісти провідну позицію у цифрових фінансах, але для цього інновації і заходи захисту мають розвиватися паралельно. «Мета має полягати не просто в швидкому просуванні, а у створенні системи, якій американці можуть довіряти», — вказали автори замітки.

CLARITY Act наразі очікує голосування в Сенаті США, але просування законопроєкту сповільнилося. У версії, підготовленій Банківським комітетом Палати представників, вносилися поступки фінансовому сектору. За оцінкою експертів Galaxy Digital, ймовірність ухвалення законопроєкту у 2026 році становить близько 50%.

Банк закликав законодавців врахувати наведені застереження під час остаточного розгляду CLARITY Act і сформувати фреймворк, який усунув би регуляторні лазівки, привів нагляд у відповідність до економічної реальності та зберіг механізми захисту споживачів і ринкової стабільності.