Grayscale: Ethereum та Solana можуть стати дефіцитнішими до 2031

Grayscale опублікувала аналіз, у якому розглядає технічні пропозиції для мереж Ethereum і Solana, що можуть зменшити майбутню емісію нативних токенів і підвищити ймовірність дефіциту активів до 2031 року.

Автор звіту — керівник досліджень Grayscale Зак Пендл — описує пропозиції, які передбачають посилене спалювання токенів і обмеження видачі нових монет. Для Ethereum серед таких ініціатив згадується EIP-8363, яка передбачає спалювання частини винагород за стейкінг; згідно з чернеткою, частка спалених винагород може зростати залежно від долі заблокованих активів і при певному рівні досягати 100%.

За моделями Grayscale, якщо запропоновані зміни будуть впроваджені, річна інфляція пропозиції до кінця 2031 року може знизитися приблизно до 0,4% для Bitcoin і Ethereum та до близько 1,1% для Solana. Для порівняння у звіті наведено приблизні показники річного зростання пропозиції золота на рівні 1,8% і інфляції споживчих цін у США близько 3,3%.

У звіті зазначено, що пропозиції наразі перебувають на стадії обговорення у спільнотах обох мереж і ще не затверджені. За оцінкою Пендла, ініціативи в екосистемі Solana мають ширшу підтримку і вищі шанси на реалізацію, ніж відповідні пропозиції в Ethereum.

Зниження емісії вплине на механіку стейкінгу: винагороди за стейкінг виплачуються за рахунок нових монет, тому менша емісія означатиме нижчі виплати в токенах для тих, хто стейкає. Водночас звуження пропозиції може змінити співвідношення між обсягом нових винагород і ринковою ціною активів; у звіті вказано, що остаточний ефект для власників залежатиме від кількох факторів, зокрема від реалізації технічних пропозицій і реакції інвесторів.

Паралельно з дискусіями щодо токеноміки екосистема Solana продовжує працювати над інфраструктурними оновленнями. Розробники почали тестування оновлення Alpenglow, яке має скоротити час фіналізації транзакцій. У звіті також наведено, що обсяг токенізованих активів у мережі Solana зріс з $2,69 млрд у I кварталі 2026 року до $5,7 млрд у II кварталі 2026 року.

Grayscale порівняла прогнозовані темпи емісії Bitcoin, Ethereum і Solana на наступні п’ять років за умови впровадження згаданих змін і вказала, що вплив на ринок залежатиме від рішень спільнот, технічної реалізації пропозицій і реакції учасників ринку.

Пендл підсумував: «Запропоновані зміни збільшать дефіцитність обох активів і можуть створити підвищувальний тиск на ціни». Звіт опубліковано в серпні 2026 року.