ЄС націлюється на 2027 рік, щоб централізувати ринковий нагляд під ESMA

Європейський Союз орієнтується на 2027 рік як на початок впровадження реформ із інтеграції ринків, які централізують ринковий нагляд у Європейському органі з цінних паперів та ринків капіталу, за умови схвалення Європейським парламентом і Радою, заявила керівниця служби фінансових послуг ЄС Марія Луїс Албукерке.

Відповідно до Bloomberg, вона зазначила, що Єврокомісія хоче, аби пакет якнайшвидше обговорили й затвердили, додавши, що почати імплементацію до 2027 року «було б справді чудово». Реформи мають зшити роздрібнені ринки капіталу в блоці та спрямувати більше заощаджень домогосподарств в інвестиції.

Комісія представила плани з передачі ширших наглядових і правозастосовчих повноважень ESMA, паризькому регулятору ринків. Задекларовані цілі включають вищу дохідність для вкладників, легший доступ компаній до фінансування та зміцнення економічного зростання в усьому блоці.

Потрібна політична згода з боку законодавців і урядів країн ЄС, а в окремих державах-членах уже виник опір. Албукерке вказала на «велику упередженість щодо того, що ми можемо пропонувати», додавши, що частину коментарів зроблено «навіть не заглибившись у деталі пропозиції».

Згідно з планом, ESMA безпосередньо наглядатиме за ключовою ринковою інфраструктурою, включно зі значущими кліринговими палатами, центральними депозитаріями цінних паперів і торговельними майданчиками. Криптокомпанії, які наразі перебувають під національним наглядом за режимом, запровадженим менш ніж рік тому, перейдуть у сферу повноважень ESMA. Нова категорія «пан’європейських ринкових операторів» зможе працювати по всьому ЄС за єдиною авторизацією, а ESMA виступатиме головним наглядовим органом.

Поступові зміни не дозволять досягти цілей ЄС щодо ринків капіталу, вважає Албукерке. «Підкручування дрібниць по краях не дасть результатів, які нам потрібні», — сказала вона. «Це не те, що можна виправити невеликими коригуваннями, потрібне фундаментальне перезавантаження всього цього простору — і саме це ми пропонуємо».

ЄС також зобов’язався до кінця наступного року провести повний перегляд свого банківського регулятивного кодексу на тлі занепокоєння банків конкурентоспроможністю в умовах глобальної дерегуляції. Албукерке зазначила, що «жодний варіант не знято з порядку денного», водночас додавши, що питання обмежень бонусів поки не порушувалося в обговореннях, навіть після того як Велика Британія у 2023 році скасувала стелю банківських виплат.

Очікується, що в четвер Європейський центральний банк представить ідеї щодо спрощення банківського регулювання, і ці пропозиції ляжуть в основу перегляду з боку Комісії.

Як ми повідомляли раніше, 5 грудня 2025 року нижня палата парламенту Польщі не змогла подолати вето президента Кароля Навроцького на закон «Про ринок криптоактивів», який мав узгодити правила з рамкою ЄС MiCA. Вето залишає Польщу єдиною державою ЄС без імплементаційних правил MiCA, а криптокомпанії — у підвішеному стані.

Прем’єр-міністр Дональд Туск назвав закон питанням національної безпеки, вказавши на прогалини в нагляді, якими скористалися структури, пов’язані з Росією та Білоруссю. У канцелярії президента наголосили на побоюваннях щодо прав людини, блокування вебсайтів і наглядових зборів, які можуть поставити стартапи в гірше становище. Уряд розглядає можливість переробки законопроєкту після того, як спецслужби виявили групу, яка, за даними слідства, отримувала оплату в криптовалютах.