📣 Чому Ethereum перевершив Bitcoin у 2025 році - звіт JPMorgan
опубліковано 23 серп 2025
JPMorgan визначив чотири ключові фактори, які зумовили кращі результати Ethereum порівняно з Bitcoin у 2025 році. Аналіз інвестиційного банку з'явився після того, як біржові фонди Ethereum залучили 5,4 млрд доларів у липні, тоді як фонди Bitcoin зазнали відтоку коштів у серпні.
У липні Ефір зріс на 49%, а Біткоін - на 8%. Загальна вартість криптовалютного ринку за цей період досягла 3,7 трлн доларів. ETF Ethereum залучили 5,4 млрд доларів у липні, що майже дорівнює притоку коштів у Bitcoin ETF. Однак у серпні фонди Bitcoin зазнали збитків, тоді як фонди Ethereum продовжували нарощувати активи.
ETF Bitcoin зафіксували чистий відтік коштів цього місяця, а ціна Bitcoin впала нижче 113 000 доларів. Ethereum утримав ціни вище 4300 доларів і захопив 67% обсягу торгівлі безстроковими свопами.
Можливість стейкінгу ETF
Аналітики JPMorgan очікують, що Комісія з цінних паперів і бірж США незабаром схвалить стейкінг для спотових ETF Ethereum. Це дозволить власникам ETF отримувати дохід від своїх активів Ethereum, чого не можуть запропонувати ETF Bitcoin. Банк вважає це найважливішою перевагою ефіру.
Корпоративні казначейські запаси
Наразі близько десяти публічних компаній зберігають Ethereum у своїх казначействах, що становить 2,3% від загального обсягу Ethereum. Ці компанії часто використовують валідатори або децентралізовані фінансові стратегії, а не просто зберігають монети. Хоча ця сума залишається меншою, ніж корпоративні запаси Bitcoin, вона швидко зростає. JPMorgan прогнозує, що корпоративні запаси Ethereum можуть досягти 8% від загального обсягу протягом трьох років, що відповідатиме поточному рівню корпоративної власності Bitcoin.
Регуляторне середовище
У SEC вказали, що ліквідні стейкінг-токени, ймовірно, не кваліфікуються як цінні папери. Це усуває серйозну проблему дотримання нормативних вимог для інституційних інвесторів. Більш чітка регуляторна позиція полегшує великим інвесторам додавання Ethereum до своїх портфелів.
Погашення в натуральній формі
29 липня SEC дозволила крипто-ETF обмінювати акції безпосередньо на базові монети замість готівки. Це зменшує витрати та усуває примусовий продаж. Оскільки Ethereum має нижчу інституційну власність, ніж біткойн, це підвищення ефективності має більше можливостей для збільшення потоків коштів.
Конгрес прийняв закон GENIUS Act про стейблкоіни, який зміцнює роль Ethereum як мережі розрахунків для токенів, забезпечених доларом. Більшість стейблкоінів працюють на блокчейні Ethereum, і цей закон спрямовує більше коштів у мережу.
Поточна ситуація
Сильний приплив коштів в Ethereum в липні сповільнився після трьох тижнів. Надходження коштів скоротилися вдвічі, а ставки фінансування знизилися. Слабкість ціни біткоїна нижче 113 000 доларів свідчить про втому інвесторів від провідної криптовалюти.
JPMorgan розглядає нещодавнє сповільнення динаміки Ethereum як нормальну консолідацію ринку, а не як зміну тренду. Банк вважає, що затвердження ETF стане наступним важливим каталізатором, який може спричинити чергову хвилю припливу коштів.
Більше актуальних новин