ETF зібрали $1,1 млрд; Wintermute чекає інфляції

Після публікації слабшого липневого звіту про зайнятість у США американські спотові біткоїн‑ та Ethereum‑ETF за п’ять торгових днів залучили загалом $1,1 млрд, йдеться в аналітичному огляді Wintermute.

Спотові біткоїн‑ETF отримали $853,5 млн — найкращий тижневий результат із середини квітня. Ethereum‑ETF залучили $244,9 млн, це п’ятий тиждень поспіль із позитивними припливами. Понад 80% припливів припало на продукти BlackRock. При цьому обсяги торгів залишалися помірними.

За оцінками Wintermute, нинішні припливи більше нагадують поступове накопичення позицій великими інвесторами, ніж короткострокову ротацію капіталу. Після виходу даних про зайнятість біткоїн піднявся вище $65 300, але не випередив інші ризикові активи, що, за оцінкою аналітиків, вказує на зустріч попиту через ETF з пропозицією продавців.

У липні кількість зайнятих у США скоротилася на 23 000 замість прогнозованого зростання близько 80 000. Після цих даних ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою у вересні знизилася з приблизно 55% до 40%. Дохідність 10‑річних казначейських облігацій опустилася до близько 4,6%, унаслідок чого ризикові активи пішли вгору.

Аналітики Wintermute називають індекс споживчих цін США, запланований до публікації на 12 серпня, наступним ключовим тестом. У звіті вказано, що в разі вищих за очікування показників інфляції ймовірність вересневого підвищення ставки може зрости вище 50%, що потенційно спричинить розворот ринку ризикових активів, включно з криптовалютами.

Окрема частина звіту присвячена інституційному попиту і регуляторним факторам. Wintermute звертає увагу на плани Wells Fargo запустити восени токенізовані депозити для корпоративних клієнтів, почавши з коридору між доларом США та фунтом стерлінгів з подальшим розширенням проєкту. У звіті зазначено, що банки наразі частіше використовують блокчейн для модернізації платіжних систем, ніж для прямої інтеграції криптоактивів.

У Wintermute наголошують, що одного тижня припливів недостатньо для підтвердження стійкого тренду. Аналітики очікують збереження припливів до ETF та активності компаній із біткоїн‑резервами протягом літа, аби робити довгострокові висновки. У звіті також відзначено рекордну активність в екосистемі Ethereum і зростання числа великих біткоїн‑гаманців.

Узагальнено: подальший напрям ринку залежатиме від майбутніх макроданих і тривалості інвестиційних потоків до кінця літа.