ЄЦБ попереджає про проблеми доларової ліквідності для банків
Головний економіст Європейського центрального банку (ЄЦБ) Філіп Лейн заявив, що банки єврозони можуть зіткнутися з погіршенням доступу до фінансування в доларах США, який є ключовим джерелом ліквідності для світових ринків.
За його словами, на тлі торговельних обмежень США та супутньої волатильності на валютному ринку, у європейських фінансистів виникають побоювання щодо стійкості доларового фондування. Лейн зазначив, що банки регіону загалом справлялися з недавніми сплесками напруженості, проте їхня величезна залежність від долара залишається вразливим місцем.
За даними ЄЦБ, у другому кварталі частка долара припадає приблизно на 28% сукупних зобов'язань банків єврозони та близько 10% активів. Простіше кажучи, значна частина боргів та інвестицій банків виражена в американській валюті. Лейн пояснив, що різкі зміни їхньої «нетто-позиції» щодо долара (тобто різниці між тим, скільки доларів банк винен і скільки має у вигляді активів) можуть вплинути на роботу кредитних організацій. У такі моменти кредиторам доводиться терміново шукати додаткове фінансування в доларах або розпродавати активи. Це, своєю чергою, стримує кредитування приватних компаній та домогосподарств і водночас тисне на зобов'язання банків.
Регулятори вже закликають банки уважніше відстежувати доларові позиції та скорочувати розрив між тим, скільки банки мають виплатити, і тими активами, які вони мають у розпорядженні.
Доступ до доларової ліквідності в періоди ринкових стресів традиційно забезпечується через своп-лінії Федеральної резервної системи з іншими центробанками, проте міжнародний ринок доларових запозичень вимірюється трильйонами, тому залишається вразливим до геополітичних штормів.
Водночас Лейн зазначив, що банки вже почали збільшувати запаси високоліквідних активів у доларах: показник покриття ліквідністю (LCR) щодо долара зріс з приблизно 85% до понад 110%. Це допомогло системі витримати удар на початку квітня, коли ослаблення долара збіглося з розпродажем казначейських облігацій США та позбавило банки звичної страховки від цінових втрат.
Філіп Лейн попереджає, що банкам тепер доведеться вкрай обережно підходити до запозичень у доларах і до захисту своїх активів від валютних ризиків.
Рекомендуємо