CryptoQuant радить Strategy призупинити покупки біткоїна
CryptoQuant рекомендує Strategy тимчасово зупинити купівлі біткоїна і відновити доларовий резерв після падіння покриття дивідендів STRC.
Аналітики CryptoQuant радять Strategy призупинити купівлі біткоїна і поповнити грошовий резерв у доларах США після різкого скорочення покриття дивідендів STRC.
За оцінкою CryptoQuant, з початку 2026 року доларовий грошовий резерв Strategy зменшився на 38%, а річні зобов’язання за дивідендами зросли майже вчетверо — з близько $300 млн до приблизно $1,2 млрд. Дохідність STRC становить 11,5%, а показник покриття дивідендів скоротився з понад семи років до близько 14 місяців.
Аналітики вказують на кілька чинників, що звузили запас ліквідності. У травні 2026 року Strategy викупила конвертовані облігації на $1,5 млрд, що, за розрахунками CryptoQuant, додатково знизило доступний резерв для обслуговування STRC. Минулого тижня STRC торгувався близько $82,50, або на 17,5% нижче номіналу $100.
Strategy володіє 847 363 BTC. CryptoQuant оцінює примусовий розпродаж криптоактивів як малоймовірний: компанія не зобов’язана продавати біткоїни для підтримки STRC і може звертатися до інших джерел фінансування. Водночас у Strategy зафіксовано $10,6 млрд нереалізованих збитків, і монети, куплені з 2024 року, перебувають у збитку.
Керівник відділу досліджень CryptoQuant Хуліо Морено попереджає, що швидкий продаж біткоїнів для відновлення резерву може знизити акціонерну вартість.
За розрахунками CryptoQuant, щоб довести покриття дивідендів до близько 24 місяців, доларовий резерв Strategy має зрости приблизно до $2,8 млрд. У середині червня компанія повідомляла про грошовий запас у $1,1 млрд.
Аналітики рекомендують спочатку призупинити купівлі біткоїна і відновити доларовий резерв, а вже потім застосовувати більш системний підхід до нових покупок замість нарощування позицій при кожному залученні капіталу. CryptoQuant також нагадує, що дивіденди STRC кумулятивні: пропущені виплати доведеться компенсувати пізніше, тому зупинка виплат малоймовірна.
У червні засновник Strategy представив п’ятирівневу модель біткоїн-економіки, яка стала частиною дискусій про стратегію компанії. CryptoQuant зазначає, що без відновлення резерву ризик подальшого скорочення покриття дивідендів зростає, тож Strategy може шукати способи поповнення ліквідності, уникаючи швидких продажів біткоїнів.
Матеріали на GNcrypto надаються виключно з інформаційною метою і не є фінансовою порадою. Ми намагаємось забезпечувати точність та актуальність даних, однак не можемо гарантувати їхню повну достовірність чи надійність. GNcrypto не несе відповідальності за можливі помилки, упущення або фінансові збитки, що можуть виникнути внаслідок використання цієї інформації. Усі дії ви здійснюєте на власний ризик. Завжди проводьте власне дослідження та звертайтесь до фахівців. Детальніше дивіться на наших сторiнках Умови, Політика конфіденційності та Дисклеймер.
Статті цього автора
