Крашсейл 10 жовтня: чи справді крипта децентралізована?
Дональд Трамп публікує пост у Truth Social про 100% тарифи на китайські товари – і $400 млрд капіталізації криптовалют зникають за лічені години. Понад $19 млрд примусових ліквідацій. 1.66 мільйона трейдерів втрачають гроші. Чи можемо ми вважати децентралізованим ринок, який залежить від одного президентського поста?
Ранком 10 жовтня 2025 року Дональд Трамп відкриває Truth Social і пише пост про торговельну війну з Китаєм.
Bitcoin реагує падінням на $3 000 за дві хвилини.
Менше ніж за 4 години крипторинок втрачає $400 млрд капіталізації. Bitcoin сягає $105 000 – на 14% від денного максимуму $122 000. Ethereum впав до $3 500 (-20%). Solana знищена на 25%.
За наступну ніч були примусово ліквідовані позиції більш ніж 1 661 000 трейдерів на загальну суму $19 млрд.
Це стало найбільшою подією ліквідації в історії криптовалют.
Усе це – через один пост найбільш впливового президента світу.
"Китай зайняв надзвичайно ворожу позицію, оголосивши про запровадження масштабних експортних обмежень майже на всі товари, які він виробляє, що набудуть чинності 1 листопада. У відповідь Сполучені Штати запровадять 100-відсоткові мита на всі китайські товари та введуть експортні обмеження на критично важливе програмне забезпечення – також з 1 листопада."
Два абзаци тексту – $400 млрд капіталізації випарувались.
Анатомія крашсейлу
Трамп сповіщає про нові 100% тарифи для китайських виробників, скасовуючи зустріч з Сі Цзіньпіном і погрожуючи "масивним збільшенням" тарифів. На ринку панує паніка. Масові ліквідації. Bitcoin падає до $105 000 (на Binance навіть до $102 000). Ethereum – $3 500. Альткоїни в кровавій купелі: падіння 20-40%.
Загальна капіталізація крипторинку за добу впала з $4,25 трлн до $3,78 трлн. Втрати – близько $470 мільярдів.
Протягом ночі ліквідації продовжувалися каскадно. За деякими даними, лише за одну годину ліквідовано $7 млрд позицій, а до ранку 11 жовтня сума перевищила $19 млрд – абсолютний історичний рекорд.
Флешбеки та трагедії
Досвідчені трейдери порівнюють цей краш з березнем 2020 року, коли глобальна світова пандемія обвалила ринки.
Боб Лукас, відомий Bitcoin-трейдер:
"Атомний колапс COVID-рівня. Вау, жорстко. Але це чудовий кандидат на звання матінки всіх шейкаутів"
Pentoshi, популярний криптоаналітик:
"Цей флеш – у топ-3 за всю історію. Альткоїни впали так само різко, як під час COVID. Зараз багато людей у неймовірному болі, включно зі мною."
Трейдер Коул Бартіромо втратив $1,1 млн безпосередньо під час онлайн-запису своєї роботи із позицією по Solana.
“Найгірший фінансовий день у моєму житті. Я думав, що моє кредитне плече (всього 5x) є безпечним, але навіть 2x не врятувало б мене від цих втрат”
Дехто втратив набагато більше, ніж гроші. Так, один з найвідоміших українських криптотрейдерів Констатин Ганич (Костя Кудо) був знайденим мертвим у своєму авто зранку. Головна версія слідства - самогубство через катастрофічні втрати інвесторських грошей під час вчорашнього обвалу.
Це не була звичайна корекція. Це було масоване винищення левериджу.
Парадокс децентралізації
Всього чотири дні тому Bitcoin досяг нового історичного максимуму у $126 199. Аналітики говорили про "фазу ейфорії". Прогнози $180 000-$200 000 до кінця року. ETF-припливи били рекорди. Інституціонали купували.А потім один президентський пост – і вся "децентралізована" екосистема впала як підстрелена.
Як це взагалі можливо?
Не будемо поспішати. Біткоїн – це дійсно децентралізований протокол. Жоден президент не може зупинити його роботу. Жодна країна не контролює блокчейн. Навіть якщо США заборонять Біткоїн завтра, мережа продовжить працювати.
Проблема лише в тому, що ми часто плутаємо “Bitcoin як проєкт” та “Bitcoin як ринок”. І, як виявляється, це зовсім різні історії.
Хто насправді контролює ціну
Понад 80% обсягу торгується через централізовані біржі на кшталт Binance, Coinbase та Bybit. Мільйони трейдерів торгують деривативами з плечами 1:50, 1:100, навіть 1:125. Bitcoin ETF від BlackRock, Fidelity та Grayscale представляють інституційні гроші, які реагують на макроекономіку так само, як традиційні фінанси. Коли S&P 500 падає на 2.7% (як 10 жовтня), Bitcoin падає разом з ним.
Фіатна ліквідність контролюється Wall Street, традиційними брокерами, централізованими криптобіржами та великими маркетмейкерами. І коли Трамп починає торговельну війну, вся ця ліквідність синхронно тікає з ринку. Неважливо, чи це акції Tesla, чи Bitcoin – реакція однакова.
$19 млрд ліквідацій: анатомія різанини
Коли трейдер торгує з плечем (leverage), він бере в борг у біржі. Наприклад, маючи $1 000 і взявши плече 1:50, трейдер може відкрити позицію на $50 000. Якщо ринок йде в його сторону – він багатіє. Але якщо ринок падає хоча б на 2%, біржа автоматично закриває позицію (“ліквідація”), якщо початковий трейдерський депозит, що служить забезпеченням кредиту (“маржа”), зникає. Таким чином, біржі ніколи не втрачають свої гроші. Але трейдери – так.
Техічно, закриття лонг-позиції – це відкриття угоди на продаж. Таким чином, коли ліквідацій стає багато, вони самі по собі стають причиною тиску на ціну активу, продовжуючи його падіння. Це тягне наступні ліквідації, що починає нагадувати каскадний процесс.
Саме так сталося і вчора. Наприклад, колишній засновник біржі BitMex Артур Хейс вже назвав причиною настільки глибокого падіння саме автоматичні ліквідації на одній з найбільших криптовалютних платформах (цікаво, хто ж це був?).
Хто НЕ постраждав
Пітер Тодд, один з розробників Bitcoin Core, скоріш за все спав спокійно тієї ночі.
Адам Бек, винахідник Hashcash (технологія, на якій базується Bitcoin), із великою вірогідністю, не отримував маржин-колів.
Хел Фінні, якби був живий, теж не побачив би жодних ліквідацій.Чому?Тому що вони тримають Bitcoin. Не деривативи. Не контракти з плечем 1:125. Просто Bitcoin у власних гаманцях.
Для них Bitcoin впав з $122 000 до $105 000. Неприємно? Так. Але вони досі володіють тією ж кількістю Bitcoin. Ніхто не міг примусово закрити їхні позиції.
А позиції криптотрейдерів закрилися автоматично. Їх гроші зникли, а угоди анульовані.
Інституційні гроші = централізація
Останні два роки криптоіндустрія святкувала приплив інституційних грошей. Січень 2024 приніс запуск Bitcoin ETF. BlackRock, Fidelity, Grayscale увійшли в криптовалюти. Wall Street визнав Bitcoin.
Але ніхто не запитав: що буде, коли ці гроші підуть?
Тепер ми знаємо.
Коли макроекономіка погіршується, інституційні інвестори продають усі ризикові активи одночасно: акції технологічних компаній, облігації з низьким рейтингом, товарні ф'ючерси та криптовалюти.Bitcoin потрапляє в категорію "risk-on assets" – активи, які купують під час оптимізму і продають під час паніки.10 жовтня S&P 500 впав на 2.7% (мінус 182 пункти), Dow Jones на 1.9% (мінус 878 пунктів), Bitcoin на 14% (мінус $17 000), Ethereum на 20%. Усе впало синхронно. Тому що гроші контролюють ті самі гравці.
Де ж децентралізація?
Повторимося: Bitcoin як протокол залишається децентралізованим. Жодна країна не може його зупинити. Жоден президент не контролює блокчейн.
Але криптовалютний ринок – централізований як ніколи.
Фіатна ліквідність контролюється п'ятіркою великих централізованих бірж, Wall Street ETF-фондами, традиційними брокерами та інституційними інвесторами. Ціноутворення залежить від макроекономічних рішень США, торговельних воєн, політики ФРС та заяв президента в соцмережах.
І коли Трамп вмикає тарифний принтер, вся ця централізована ліквідність синхронно випаровується. Децентралізація протоколу не має значення, якщо 95% грошей контролюють централізовані гравці.
Хто насправді контролює крипту
Крипта залишається під повною владою криптомаркету. Коли трейдери приходять до брокера за кредитним плечем - вони не купують крипту. Вони купують контракт на різниці і фактично входять в казино. Ніхто не змінив децентралізованість природи Біткоїна в цю ніч. Але всі побачили, де знаходиться вся фіатна ліквідність - вона під контролем централізованих гравців і вони й надалі можуть робити все, що заманеться.
Пітер Тодд, Адам Бек і інші шифропанки не отримали ліквідацій. Але вони теж отримали Біткоїн по $105 000. Різниця в тому, що завтра вони досі володітимуть Bitcoin. А 1.66 мільйона ліквідованих трейдерів – ні.
Епілог для тих, хто дочитав
Справжня децентралізація Bitcoin не в тому, що його ціна не повинна залежати від урядів. А в тому, що якщо ти володієш приватними ключами – ніхто не може забрати твої монети, навіть якщо Трамп оголосить 10000% тарифів.
Але для цього потрібно купувати Bitcoin. А не контракти на Bitcoin з плечем 1:125.
Not your keys, not your coins.
Сатоші попереджав.
Рекомендуємо