CoinShares відмовляється від стейкінгового Solana-ETF перед запуском

Як зазначено в повідомленні про відкликання, ні структура угоди, ні купівля активів під майбутній стейкінговий Solana-ETF так і не були реалізовані, і в рамках реєстрації не розміщувалася жодна цінна папір. Спочатку подана в цьому році і оновлена в кінці вересня заявка повинна була вивести на ринок США фонд, пов’язаний зі стейкінгом Solana.

Відхід від ідеї Solana-ETF – частина загального розвороту стратегії. Приблизно в той же час CoinShares відмовилася від планів щодо ETF на XRP і Litecoin у США і почала закривати свій Біткоїн-ETF з плечем. Фірма відходить від класичних однотокенних фондів і робить ставку на продукти з більшою прибутковістю та унікальністю. У планах – запуск за 12–18 місяців пакету рішень: фондів на крипто-акції, тематичних наборів і активних стратегій, що поєднують цифрові та традиційні активи.

Корекція стратегії відбувається на тлі підготовки CoinShares до виходу на Nasdaq через об’єднання зі SPAC-структурою Vine Hill Capital Investment Corp., що оцінює компанію приблизно в $1,2 млрд. Керуючи активами на суму близько $10 млрд і будучи одним з найбільших європейських провайдерів крипто-ETP, CoinShares вказує на зростання концентрації гравців у США та обмежений потенціал розвитку простих крипто-ETF як причини зміни підходу.

Проте Solana залишається частиною продуктової лінійки. У Європі CoinShares продовжує пропонувати стейкінговий ETP на Solana і, як і раніше, займає значну частку в сегменті, що оцінюється приблизно в третину ринку. Зміни стосуються лише американського напрямку: запуск аналогічного ETF по Solana в США компанія відклала, тоді як конкуренти вже встигли вивести власні аналоги.

Відкликання реєстрації відбулося на тлі сильного інтересу до продуктів Solana: нові ETF у США продовжують збирати притоки, а корпоративні казначейства, за останніми оцінками, тримають вже понад 16 млн SOL після періоду активних покупок у 2025 році. Ціна Solana залишається в коридорі $130–$140, а технічний аналіз дає переважно нейтральні сигнали.

Водночас рішення CoinShares підкреслює, наскільки щільним став ринок альткойн-ETF. Ряд керуючих вже вивели на ринок власні Solana-фонди, а інтерес інвесторів розподілений між зростаючою кількістю спеціалізованих і змішаних продуктів. У такому середовищі CoinShares робить ставку на сегменти, де може використовувати свій досвід роботи з ETP і аналітичні ресурси, замість прямої конкуренції за місце в тісній ніші Solana-ETF.

Для Solana цей крок просто усуває один з можливих нових шляхів виходу стейкнованого SOL на американський ринок – при тому, що європейські ETP і звичні ринки споту та деривативів продовжують працювати без змін.

Для CoinShares зміна в документах – це елемент більшого розвороту: компанія згортає експеримент з американськими альткоін-ETF і переходить до більш різноманітної лінійки продуктів, яку готує до моменту свого публічного лістингу.