Чи покаже Coinbase високий дохід у 4-му кварталі?

За даними доповіді Coin Metrics, прогнозований загальний дохід Coinbase за четвертий квартал 2024 року може сягнути близько $2 млрд, що на 65% більше у порівнянні з попереднім кварталом та на 109% краще у річному вимірі. Такий вражаючий прогрес пояснюється підвищенням транзакційного доходу та збільшенням доходів від підписок і послуг. 

Згідно з наведеним аналізом, зростання підтримують:

• Рекордні обсяги торгів, що досягли приблизно $430 млрд – найвищий показник з четвертого кварталу 2021 року.
  
  
• Підвищений інтерес як роздрібних, так і інституційних інвесторів, спричинений оптимізмом після президентських виборів у США.
  
  

Позитивний висхідний тренд в сегменті послуг, зокрема за рахунок розширення лінійки продуктів та інтеграції нових можливостей.

Один з ключових драйверів успіху Coinbase – це транзакційний дохід, який формується за рахунок операцій як роздрібних, так і інституційних трейдерів. За попередніми оцінками, транзакційний дохід може досягнути близько $1,4 млрд за квартал. 

Розподіл доходів компанії має такий вигляд:

• Роздрібна торгівля
  
  

Приблизно $1,3 млрд, що розраховується на основі 20% від загального обсягу торгів та стандартного коефіцієнту комісії (take rate) близько 1,5%.

• Інституційна торгівля
  
  

Приблизно $102 млн, засновано на 80% від загального обсягу торгів та нижчій комісії (0,03%).

Ці дані свідчать про те, що навіть в умовах мінливої ринкової ситуації Coinbase змогла відновити свою активність після періоду спаду, що є важливим сигналом відновлення зацікавленості у крипторинку.

Важливим аспектом стратегії Coinbase є розвиток власного L2-рішення – платформи Base. Протягом чевертого кварталу 2024 року Base згенерувала 8047 ETH у вигляді доходу, з яких чистий прибуток склав 7417 ETH (еквівалентно приблизно $24,18 млн). Цей напрямок демонструє, що операційна модель з використанням технологій Optimism дозволяє зберігати високу маржу. 

Хоча до кінця кварталу прибутковість дещо знизилася, Base продовжує залишатися прикладом успішної інтеграції Layer-2 технологій, що забезпечує додаткове джерело доходу для Coinbase.

Окрім транзакційного бізнесу, Coinbase активно розвиває сегмент підписок та послуг. Цей напрямок включає доходи від стейкінгу, роботи з блокчейн-нагородами, а також доходи від управління стабільними монетами, зокрема USDC.

Coin Metrics прогнозує, що протягом четвертого кварталу 2024 року доходи цього сегменту сягнуть $570–600 млн, що демонструє висхідний тренд порівняно з попереднім кварталом (близько $556 млн у Q3 2024).

Читайте також: Суд визнав справедливість вимог Coinbase

Також слід зазначити позитивну динаміку у зростанні пропозиції стейблкоїна USDC (на 23%, до 43,2 млрд доларів), що, в свою чергу, може збільшити доходи платформи від операцій з цією стабільною монетою. Coinbase продовжує розширювати свій продуктовий портфель, інтегруючи нові фінансові інструменти, такі як токенізований біткоїн (cbBTC) та лендингові послуги через партнерство з Morpho. Це дозволяє біржі не лише розширити спектр послуг, але й підвищити конкурентоспроможність в умовах зростаючої конкуренції на ринку.

Попередній аналіз доходів за четвертий квартал 2024 року свідчить про те, що Coinbase змогла успішно адаптуватися до змін ринкових умов та забезпечити значне зростання своїх фінансових показників. Інвестори та ринкові експерти уважно стежать за результатами звіту, адже успішна стратегія компанії може стати прикладом для інших гравців галузі.