Гендиректор BlackRock: токенізація — наступна хвиля інвестування
Ларрі Фінк вважає, що ми на старті токенізації мейнстримних активів — нерухомості, акцій, облігацій — і навіть ETF. Суть підходу: зустріти користувача у цифровому гаманці, а далі скеровувати до довгострокових продуктів. Для BlackRock це «нова хвиля можливостей».
В інтерв’ю CNBC голова й CEO BlackRock пояснив, що під словом «цифровий» він розуміє насамперед новий канал розповсюдження фінансових продуктів. Якщо токенізувати активи й «обгортки» на кшталт ETF, каже він, можна обслуговувати інвесторів, які прийшли із крипти, але прагнуть довгого горизонту. «Токенізуйте ETF, оцифруйте його — і ми зможемо переводити нових інвесторів у довгострокові продукти», — каже Фінк. Як доказ він наводить масштаб: спотовий біткоїн‑ETF IBIT перевищив $100 млрд активів під управлінням всього за два роки з нуля — «аудиторія вже тут».
Фінк також додає до цього грошові фонди. Якщо гроші та інвестиції існують в одній цифровій екосистемі, користувачеві не потрібно переходити між системами. Він згадав токенізований фонд грошового ринку BUIDL, а також криптоплатформу та технології для приватних ринків BlackRock, стверджуючи, що «цеглинки» для зв'язку традиційних фінансів з ончейн-рейками вже є. «Ми — фірма, до якої дедалі частіше звертаються у світі: пасивні, активні, публічні, приватні, а тепер і цифрові продукти», — каже він.
На практиці токенізація — це випуск регульованого цифрового аналога традиційного фінансового інструмента, розрахунки й передавання якого здійснюються на сучасній блокчейн-інфраструктурі. У випадку з ETF логіка проста: знайоме регулювання та прозоре розкриття інформації, але новий, зручніший шлях доступу. Для користувачів, які починали з криптовалют, це скорочує відстань до пенсійно-орієнтованих інструментів і класичних інвестицій.
CEO наголошує не на спробах «вгадати ринок», а на довгостроковому горизонті. Він посилається на довгострокові результати від стратегії «залишатися на ринку» навіть під час криз і закликає молодих інвесторів перетворювати торговельні рахунки у формати з прямим володінням активами. Ініціатива з токенізацією — спроба зменшити бар’єри, які досі ускладнюють доступ новачків до інструментів зі складним відсотком.
Для учасників крипторинку сигнал очевидний: найбільший у світі керуючий активами хоче використовувати ончейн‑обгортки не лише до біткоїна, а й до традиційних фінансових інструментів. Це може підвищити ліквідність, знизити тертя під час входу тазробити гаманці ближчими до регульованих активів — за умови, що юридична інфраструктура та обмеження на перекази будуть коректно реалізовані.
Та є важливе застереження: усе впирається у правила та партнерів. Токенізованим ETF і фондам усе одно потрібні трансфер‑агенти, KYC/AML і ясність щодо місць вторинної торгівлі. Досвід користувача (UX) у гаманцях має збалансувати самостійне зберігання і можливість відновлення. Це не швидка справа: Фінк говорить радше про десятиліття, ніж про квартали.
Рекомендуємо