CIO Bitwise каже, що покупки ETF приховали криптозиму — кінець вже близько
CIO Bitwise Метт Гоуган каже, що покупки ETF і корпоративних казначейств приховали річну криптозиму, за якої біткоїн впав на 39% від піку жовтня 2025 року, а ефір — на 53%, і стверджує, що спад майже завершився.
У записці для клієнтів пізно ввечері в понеділок головний інвестиційний директор Bitwise Метт Гоуган заявив, що значні припливи в криптовалютні біржові фонди (ETF) і покупки корпоративних казначейств приховали повномасштабну криптозиму.
Він повідомив, що біткоїн просів приблизно на 39% від історичного максимуму жовтня 2025 року, а ефір — приблизно на 53%, тоді як багато інших токенів показали ще більші падіння. Гоуган порівняв цей період із минулими спадами, що супроводжувалися надмірним кредитним плечем і фіксацією прибутку ранніми власниками, коли негативні настрої часто заважали цінам реагувати на хороші новини.
Він послався на дані індексу Bitwise 10 Large Cap Crypto Index, за якими активи зі стабільним інституційним попитом, зокрема біткоїн, ефір і XRP, загалом впали приблизно на 10%–20% за період, який він аналізував. Токени, що отримали схвалення ETF у 2025 році, зазнали глибших втрат, тоді як активи без інституційного доступу втратили понад 60%.
За його оцінками, ETF і цифрові казначейства під час спаду купили понад 744 000 біткоїнів, що відповідає приблизно $75 млрд попиту. Він стверджував, що ця підтримка допомогла обмежити падіння біткоїна; без неї, за його оцінкою, просідання могло наблизитися до 60%.
Він описав середовище як «криптозиму у стилі Леонардо ДіКапріо у “Легенді Г’ю Гласса” (The Revenant)», зазначивши, що ведмежі настрої приглушили реакції на новини про впровадження або регуляторні зміни. «Чому індекс Crypto Fear and Greed перебуває біля історичних максимумів страху, коли новий голова ФРС — фанат біткоїна? Тому що ми в криптозимі», — написав він.
Щодо таймінгу Гоуган зазначив, що слабкість почалася приблизно у січні 2025 року, і що криптозими історично тривали близько 13 місяців від піку до дна. Він написав, що поточна зима вже триває понад рік.
Попри нещодавнє падіння цін, у своїй записці він послався на прогрес у регулюванні, інституційному впровадженні, стейблкоїнах і токенізації. Він також перелічив потенційні стабілізувальні каталізатори, зокрема сильне економічне зростання, сприятливий результат щодо Clarity Act та ознаки суверенного інтересу до біткоїна. «Найтемніше — перед світанком», — написав він.
Як ми повідомляли раніше, спотові обсяги торгів криптовалютами на провідних біржах впали до одних із найнижчих рівнів із 2024 року, за даними CryptoQuant. Біткоїн торгувався приблизно на 37,5% нижче жовтневого піку, оскільки спотовий попит тоншав, а уникнення ризику зростало. Darkfost із CryptoQuant пов’язав корекцію з ліквідацією 10 жовтня 2025 року.
Матеріали на GNcrypto надаються виключно з інформаційною метою і не є фінансовою порадою. Ми намагаємось забезпечувати точність та актуальність даних, однак не можемо гарантувати їхню повну достовірність чи надійність. GNcrypto не несе відповідальності за можливі помилки, упущення або фінансові збитки, що можуть виникнути внаслідок використання цієї інформації. Усі дії ви здійснюєте на власний ризик. Завжди проводьте власне дослідження та звертайтесь до фахівців. Детальніше дивіться на наших сторiнках Умови, Політика конфіденційності та Дисклеймер.
Статті цього автора
