Метрика Sharpe Ratio вказує на тиск ведмежого ринку по BTC
Коефіцієнт Шарпа для біткоїна опустився до -10 – значень, які ончейн-аналітики раніше спостерігали у фінальних фазах ведмежих ринків, навіть при зростанні ціни BTC від $60 000 до зони $71 000.
Sharpe Ratio відображає ефективність інвестицій з поправкою на ризик, порівнюючи прибутковість з рівнем волатильності, яку довелося прийняти. Значення нижче нуля вказує на те, що останні результати виявилися негативними щодо ризику, а значить, волатильність не була винагороджена. Згідно з даними CryptoQuant, на які посилається аналітик, поточне падіння опустило показник до найнижчого рівня з березня 2023 року.
Коментуючи ситуацію в X під псевдонімом Darkfost, аналітик зазначив, що індикатор зайшов в область, яка в попередніх ринкових циклах збігалася з завершальними стадіями ведмежих ринків. При цьому він застеріг від трактування цього сигналу як підтвердження вже досягнутого дна. Швидше мова йде про фазу, коли баланс між ризиком і потенційною віддачею стає «крайнім», а подібні умови в минулому частіше передбачали розвороти, ніж фіксували їх в реальному часі.
Порівняння з історією виділяє два епізоди ще більш глибоких значень Sharpe Ratio: кінець 2018 – початок 2019 року і кінець 2022 – початок 2023 року, обидва припали на мінімуми відповідних спадів ринку. У тій же дискусії Darkfost вказав, що в листопаді 2025 року показник повернувся до нуля на тлі локального мінімуму біткоїна близько $82 000.
Поглиблення негативних значень відбувається на тлі значних втрат після минулого цінового піку. У п’ятницю біткоїн знизився до $60 000, після чого до понеділка, 9 лютого 2026 року, відскочив до рівня $70 000, залишаючись приблизно на 44% нижче жовтневих максимумів близько $126 000.
Однак далеко не всі учасники ринку вважають екстремальні показники приводом для негайного повернення до ризику. В окремому огляді, згаданому в звіті, аналітики 10x Research підкреслили, що, незважаючи на наближення настроїв і технічних індикаторів до крайніх значень, домінуючий спадний тренд зберігається, а відсутність очевидного драйвера не створює необхідності поспішати з покупками.
У підсумку зниження коефіцієнта Шарпа лише закріплює основний сигнал даних: волатильність залишається підвищеною, а недавня динаміка була досить слабкою, щоб ризик-скоригована прибутковість опустилася до рівнів, характерних для зон великих циклічних мінімумів, тоді як момент стійкого розвороту залишається під питанням.
Матеріали на GNcrypto надаються виключно з інформаційною метою і не є фінансовою порадою. Ми намагаємось забезпечувати точність та актуальність даних, однак не можемо гарантувати їхню повну достовірність чи надійність. GNcrypto не несе відповідальності за можливі помилки, упущення або фінансові збитки, що можуть виникнути внаслідок використання цієї інформації. Усі дії ви здійснюєте на власний ризик. Завжди проводьте власне дослідження та звертайтесь до фахівців. Детальніше дивіться на наших сторiнках Умови, Політика конфіденційності та Дисклеймер.
Статті цього автора
