Біткоїн впав нижче собівартості ETF для фондів США – Glassnode

Біткоїн у вівторок опустився нижче позначки $89 600, яка є ціною входу в ETF, зваженою за притоком коштів, що, згідно з даними Glassnode, призвело до сукупних нереалізованих збитків інвесторів у спотові Bitcoin ETF у США.

Рівень $89 600 відображає зважену за притоком коштів середню ціну всіх чистих надходжень у спотові Bitcoin ETF у США з моменту їх запуску — показник, який Glassnode використовує для оцінки середньої собівартості цього когортного пулу інвесторів. Торгівля нижче цієї позначки означає, що в середньому ця група перебуває «під водою».

Падіння продовжує знижувальний рух, що перевищує 30% від історичних максимумів, зафіксованих на початку жовтня, на тлі переходу трейдерів у режим ухилення від ризику та фіксації прибутку довгостроковими холдерами.

Однак не всі нещодавні покупці опинилися в збитках. Аналіз Шона Роуза з Glassnode свідчить, що великий блок ETF-угод, здійснених тоді, коли біткоїн торгувався в діапазоні від $40 000 до $70 000, усе ще залишається в прибутку.

Спотові Bitcoin ETF покликані забезпечити регульований доступ до токена, але самі продукти повністю віддзеркалюють рухи його ціни. Структура фондів не захищає інвесторів від волатильності. У США зараз торгується понад 110 ETF, так чи інакше пов’язаних із криптовалютами.

Учасники ринку стежать за тим, як змінюватимуться притоки й відпливи коштів, а також ціни після того, як у вівторок біткоїн пробив донизу середній рівень входу когортного пулу ETF-інвесторів.

Як ми повідомляли раніше, попит з боку корпорацій та ETF прискорився в третьому кварталі 2025 року. Кількість публічних компаній, що тримають біткоїн, зросла до 172, а їхні сукупні запаси перевищили 1 мільйон BTC — близько 4,9% пропозиції — орієнтовною вартістю близько $117 млрд. 

Після халвінгу у квітні 2024 року емісія скоротилася до приблизно 450 BTC на день, тоді як бізнес купував орієнтовно 1 700–1 800 BTC щодня. В один із жовтневих тижнів спотові Bitcoin ETF у США зафіксували близько $3,2 млрд притоків, тоді як попередні корекції були пов’язані з фіксацією прибутку довгостроковими холдерами або змінами в позиціонуванні на деривативному ринку.