Спотові Bitcoin ETF повернулися до відтоків
За тиждень 13–17 жовтня спотові біткоїн‑ETF у США повернулися до чистих відтоків (~−$1,23 млрд) після двотижневої «зеленої» серії; водночас тижневий обсяг торгів лишився підвищеним (~$34,4 млрд).
Головний індикатор — активи під управлінням (AUM): вони знизилися із приблизно $159,0 млрд тижнем раніше до близько $143,9 млрд — падіння значно більше за грошовий відтік. Вирішальним став саме ціновий рух: просідання BTC перетворило переоцінку портфеля на зустрічний вітер, який «перекрив» свіжі притоки.
Bitcoin ETF знову в «мінусі»: близько $1,23 млрд відтоків за 13–17 жовтня, тоді як тиск на ціну опустив AUM до ~$143,9 млрд при BTC близько $106,5 тис. Джерело: SoSoValue.
Щоденна динаміка показує, як посилювалися настрої уникнення ризику. Понеділок відкрився «в мінусі» (≈−$327 млн), у вівторок ринок узяв коротку паузу — близько +$103 млн. Далі стрічка погіршилася: середа −$104 млн, четвер −$536 млн (мінімум тижня) і п’ятниця −$367 млн. Обороти весь час були міцними, близькими до піків минулого тижня. Така комбінація — висока активність за дедалі більш «червоних» принтів — більше схожа на широке ребалансування на волатильності, а не на відтік ліквідності.
«Ширина» ринку різко звузилася порівняно з попереднім тижнем. У перерахунку на BTC (CoinGlass) IBIT (iShares Bitcoin Trust, BlackRock) завершив близько −2,58 тис. BTC за тиждень, FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund) — −1,48 тис. BTC, GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) — −2,64 тис. BTC, ARKB (ARK 21Shares Bitcoin ETF) — −2,61 тис. BTC, а BITB (Bitwise Bitcoin ETF) — −1,13 тис. BTC. Менші продукти додали лише маргінальні внески. Єдиний справді позитивний день, вівторок, здебільшого забезпечив FBTC (приблизно +1,15 тис. BTC). Найважчі денні принти були «червоними»: ARKB зафіксував відтоки на близько 2,49 тис. BTC у четвер і IBIT — приблизно −2,48 тис. BTC у п’ятницю. Жоден із провідних продуктів не виступив компенсатором: ключові фонди синхронно фіксували продажі.
Якщо подивитися ширше, останні п’ять тижнів усе ще дають невеликий «плюс» (≈ +$4,7 млрд): +0,89 → −0,90 → +3,24 → +2,71 → −1,23 (млрд). Але динаміка ринку залишається нерівномірною: два сильні «зелені» тижні на старті IV кварталу тепер змінилися широкими відтоками за стабільних обсягів — сигнал, що позиції скорочують, а не закривають доступ через ETF‑канал.
Базовий сценарій на наступний тиждень: помірні чисті припливи або «нуль» за умови стабілізації BTC; ширина, ймовірно, лишиться вузькою, основний тягар на IBIT, тоді як FBTC/ARKB/BITB доєднуватимуться епізодично. Ведмежий сценарій: якщо тиск ціни збережеться, можна очікувати змішаний, ближче до негативного тиждень, із подальшим сповзанням AUM попри активну торгівлю. Малоймовірне найближчим часом: широкий, високооб'ємний ривок зі стійкими припливами по всіх мейджорах. Доки ширина не поліпшиться, ралі крихкі — один «червоний» день у лідера може знову потягнути сумарний показник донизу.
