Біткоїн опускається в ведмежий ринок

Падіння ціни нижче важливих зон підтримки та спад попиту на тлі зменшення інституційних притоків у спотові ETP збіглися із загальним зміщенням ринку в бік risk-off. Така комбінація сигналів змушує аналітиків розглядати те, що відбувається, як ведмежий сценарій.

Біткоїн опустився нижче 365-денної ковзної – індикатора, який багато хто вважає своєрідною лінією розділу між бичачою і ведмежою фазами. Коли ринок стабільно торгується нижче цієї середньої, це свідчить про перехід до спадного імпульсу. У 2022 році аналогічні перетини віщували тривалі періоди зниження.

На графіках і в ончейн-даних домінують негативні сигнали: падає активність покупців, збільшуються ведмежі позиції в деривативах – все це свідчить про наростаюче погіршення ринкового настрою.

Характерна риса нинішнього зниження – помітне гальмування накопичення BTC в спотових ETF. За даними, які наводять аналітики, американські спотові Біткоїн-ETF за четвертий квартал 2025 року скоротили свої запаси приблизно на 24 000 BTC, тоді як раніше фіксували стійкі притоки. Зникнення цього «крайового» джерела попиту зробило ринок більш чутливим до продажів.

Ончейн-дані дають схожу картину: великі гравці помітно знизили темпи покупок – чисті притоки слабшають, активність всередині мережі знаходиться нижче рівнів, властивих фазам зростання. На тлі пасивності роздрібних інвесторів все це виглядає як виснаження попиту задовго до пробиття підтримки.

Ринкова ліквідність погіршилася через масштабне скорочення кредитного плеча на біржах. За оцінками аналітиків, в деривативах і ставках фінансування проступають риси починаючої капітуляції – сценарію, який набагато частіше супроводжує розворот вниз, ніж коротку корекційну паузу.

На настрій впливає макроекономічний фон: на світових ринках переважає обережність – невизначеність з траєкторією ставок і слабкість технологічного сектора тиснуть на ризикові активи, і Біткоїн тут не виняток. У підсумку і фонди, і приватні інвестори віддають перевагу оборонній стратегії.

Єдиної думки про те, що ринок остаточно вступив у ведмежу фазу, немає. Деякі експерти стверджують, що нинішня динаміка більше схожа на довгу перебудову і бічне накопичення, яке може завершитися відновленням, якщо BTC поверне важливі рівні. Але просадка понад 20% від піку і широта негативних сигналів надають ваги інтерпретації «ведмедів».

За класичним трактуванням, ведмежий ринок – це затяжне зниження на 20% і більше. У випадку Біткоїна серйозним аргументом стає пробиття багаторічних ковзних і синхронне погіршення безлічі індикаторів. Ковзна середня за 365 днів в таких оцінках використовується як фільтр, що виявляє фундаментальний тренд.