Банк Англії пропонує ліміт £20 тис. на стейблкоїни

У понеділок Банк Англії представив проєкт правил для стерлінгових стейблкоїнів, запропонувавши тимчасові ліміти зберігання у £20 000 для фізичних осіб і £10 мільйонів для бізнесу. Системно значущі емітенти зможуть тримати до 60% резервів у короткострокових урядових цінних паперах Великої Британії, принаймні 40% — у вигляді безпроцентних депозитів у центральному банку.

План націлений на стейблкоїни, номіновані у стерлінгах, які можуть стати системно важливими у Великій Британії, особливо ті, що широко використовуються для платежів споживачами та бізнесом. Посадовці мають намір фіналізувати рамку після зворотного зв’язку від індустрії наступного року та тримати темп із очікуваною часовою шкалою у США.

У документі передбачено тимчасовий виняток на старті: системно значущі емітенти під час запуску можуть тримати до 95% резервів у стерлінгових урядових цінних паперах Великої Британії протягом обмеженого періоду. Максимальний строк погашення прийнятних активів буде встановлено наступного року. Ліміти зберігання описані як тимчасові й будуть пом’якшуватися та скасовуватися зі зниженням ризиків. Бізнеси з операційними потребами, як-от супермаркети та криптотрейдингові платформи, зможуть подавати заявки на винятки.

У консультації зазначається, що стейблкоїни «мають потенціал зробити платежі швидшими, дешевшими та ефективнішими і можуть широко використовуватися для платежів». Також попереджається, що дозволення більшої частки резервів в інструментах, які приносять відсоток, «може вплинути на довіру до грошей, збільшуючи шанси, що емітенти не матимуть достатньої ліквідності для задоволення швидких вилучень».

Застосування правил залежатиме від статусу. Банк Англії може порадити уряду визнати емітента системно значущим, якщо він, імовірно, досягне такого масштабу, навіть якщо ще не досяг. Несистемні емітенти підпадатимуть під окрему рамку під наглядом Управління з фінансової поведінки (FCA).

Дозвіл тримати резерви в короткострокових держоблігаціях може підвищити попит на векселі та інші короткострокові цінні папери, хоча масштаби та строки погашення залишаються неясними. У документі зазначено, що поточні розмір і структура ринку векселів можуть не підтримати великі обсяги діяльності системно значущих емітентів. Ведеться робота над можливим доступом до механізмів ліквідності центрального банку для підстрахування монетизації короткострокового державного боргу. Вторинна торгівля казначейськими векселями Великої Британії та короткостроковими держоблігаціями наразі обмежена, що може стримувати продажі або репо-активність.

Посадовці описують підхід як м’якший за дискусійний документ 2023 року, який віддавав перевагу обмеженню резервних активів лише депозитами в центральному банку. Дизайн жорсткіший, ніж у США, але м’якший за правила Європейського Союзу в межах MiCA, які вимагають від системно значущих емітентів тримати 60% резервів як депозити в кредитній установі, а від несистемних — 30%. Заступниця керуючого Сара Бріден закликала до обережності з огляду на банкоцентричний іпотечний ринок Великої Британії. Банк прагне дотримуватися графіка, подібного до США, на тлі поновленого інтересу до політики у Вашингтоні після Genius Act.

Як GNcrypto писав раніше, третій квартал 2025 року став піком для стейблкоїнів: ринкова вартість була близька до $290 млрд. Частка USDT становила близько 59%, USDC — приблизно 25%, а USDe — близько 5%. На Ethereum розміщувалося понад $171 млрд пропозиції, на Tron — близько $76 млрд, а Solana, Arbitrum і BNB Chain — разом близько $30 млрд. Попри чисті припливи, активність зменшилася: активні адреси скоротилися на 22,6% — до 26 млн, а місячний обсяг переказів знизився на 11% — до $3,17 трлн.