Amundi токенізує фонд грошового ринку в мережі Ethereum

Amundi, найбільший в Європі керуючий активами, токенізував свій фонд грошового ринку AMUNDI FUNDS CASH EUR у мережі Ethereum. Інфраструктуру надає CACEIS, що дає змогу здійснювати підписки й викупи паїв у будь-який час, паралельно з чинними каналами доступу.

Фонд AMUNDI FUNDS CASH EUR управляє активами приблизно на €14,53 млрд. Токенізовані частки в мережі Ethereum пропонують альтернативний спосіб доступу до фонду, зберігаючи той самий портфель і профіль ризику, що й звичайні класи акцій. Ціноутворення прив’язане до чистої вартості активів фонду (NAV), а не до активності у блокчейні.

CACEIS, європейський трансфер-агент і постачальник послуг із цифровими активами, створює та обслуговує технологічний стек. До його обов’язків входять токенізація паїв фонду, створення цифрових портфелів для інвесторів та забезпечення безперервних підписок і викупів. За даними компанії, продукт підтримує розрахунки у стейблкоїнах і в майбутньому зможе підключатися до офіційних цифрових валют, коли ті з’являться.

Amundi позиціонує токенізований формат як спосіб отримати ту саму ринкову експозицію, але з розширеним часом роботи. Ініціатива не змінює інвестиційну стратегію фонду чи його профіль ліквідності на традиційних ринках.

У 2025 році обсяг активів під управлінням токенізованих фондів грошового ринку зріс до приблизно $9 млрд. Такі продукти зазвичай пропонують обраним клієнтам, а самі вони часто слугують ліквідним забезпеченням, у тому числі для випуску й покриття стейблкоїнів. Вони не є масово торгованими активами у мережі Ethereum і, як правило, не потрапляють до неперевірених протоколів децентралізованих фінансів.

Попри зростання активності, ончейн-сегмент залишається невеликим порівняно з глобальним ринком фондів грошового ринку обсягом понад $7 трлн. Банк міжнародних розрахунків звертав увагу на потенційні ризики, пов’язані з взаємодією токенізованих фондів, стейблкоїнів та блокчейн-інфраструктури.

Ethereum залишається основною мережею для токенізації реальних активів завдяки моделі безпеки та інституційному прийняттю. На публічних блокчейнах загальна вартість токенізованих активів становить близько $36 млрд, значну частку з яких становить приватний кредит. Лише в мережі Ethereum заблоковано майже $12 млрд токенізованої вартості (без урахування стейблкоїнів). 

Токенізовані паї Amundi співіснуватимуть із традиційними класами акцій, надаючи клієнтам вибір: користуватися наявними каналами доступу або ж блокчейн-гаманцями, що обслуговуються CACEIS. Інфраструктуру спроєктовано так, щоб підтримувати безперервний випуск і викуп без щоденних дедлайнів, із урахуванням умов фонду та можливостей використаних розрахункових активів.

Останні притоки капіталу в 2025 році включають ончейн-репрезентації кількох американських фондів грошового ринку та інших інструментів. Вплив на ширший ринок поки що обмежений, тоді як керуючі активами й сервіс-провайдери тестують моделі дистрибуції, управління забезпеченням та розрахунків на публічних і дозволених (permissioned) мережах.

Як ми повідомляли раніше, Федеральна корпорація страхування депозитів США (FDIC) планує до кінця 2025 року оприлюднити настанови щодо токенізованого страхування депозитів і нові правила для емітентів стейблкоїнів, заявив виконувач обов’язків голови Тревіс Гілл. Відомство вивчає модель токенів у дозволених блокчейнах, які представляють застраховані банківські депозити, що зберігаються в гаманцях клієнтів або фінтех-компаній, при цьому зберігаючи їх на балансах банків і під покриттям FDIC. Смартконтракти можуть пришвидшити виплати зі страхування.