Акції Metaplanet впали на 17% після відповіді CEO

Акції японської Metaplanet втратили близько 17% за дві торгові сесії 7 і 8 вересня на Токійській біржі. Папери впали на 7,5% 7 вересня і ще на 9,9% 8 вересня, закрившись на 244 єни.

Падіння пов’язане з критикою опціонної програми Series 10, затвердженої в грудні 2022 року. Початково кількість акцій у межах програми автоматично коригувалася до 20% від повністю розмитого капіталу компанії. У міру випуску нових акцій для фінансування, зокрема покупок біткоїна, розмір пулу виріс приблизно з 46 млн до 319,46 млн потенційних паперів.

18 серпня рада директорів скасувала механізм автоматичного коригування, але зберегла вже сформований обсяг у 319,46 млн акцій і ввела п’ятирічне обмеження на продаж і передачу паперів, отриманих через реалізацію опціонів.

28 серпня CEO Саймон Герович реалізував частину опціонів Series 10 і отримав 64,032 млн акцій; компанія розкрила операцію 31 серпня. Інвестори звернули увагу, що хоча рада визнала проблему автоматичного розширення пулу, керівництво скористалося правами, сформованими до зміни правил.

У публічному коментарі 6 вересня Герович визнав, що компанія недостатньо чітко інформувала акціонерів про механіку програми винагород і рішення з корпоративного управління. Він пообіцяв поліпшити комунікацію та переглянути підхід до винагород керівництва. У заяві було зазначено: “Ми недостатньо добре пояснювали акціонерам устрій програми винагород… Компанія має намір поліпшити комунікацію з інвесторами та продовжить переглядати підхід до винагород керівництва.” При цьому рішення про анулювання частини вже сформованого пулу не оголошували.

Герович також повідомив про зв’язки з одним із великих акціонерів, MMXX Ventures: він володіє значною, але не контрольною часткою в материнській структурі, не обіймає керівних посад і не бере участі в інвестиційних або торгових рішеннях. Інвестори вимагають додаткових роз’яснень щодо структури власності та взаємозв’язків.

Частина акціонерів наполягає на скороченні пулу опціонів до рівня, що існував до масштабного випуску акцій у межах біткоїн-стратегії. Поки що рішення про анулювання частини вже сформованого пулу не оголошували.

Під час падіння акцій курс біткоїна залишався відносно стабільним. У серпні компанія заявляла, що великі переміщення монет були внутрішнім ребалансуванням рахунків і заперечувала продаж частини BTC.

Наразі оприлюднені пояснення і запроваджені обмеження не задовольнили частину акціонерів; питання щодо прозорості програми винагород і структури власності залишаються невирішеними.