Що таке DAO і як вони працюють?

DAO – ключові особливості

DAO – децентралізована автономна організація, в якій управління реалізується на блокчейні через смартконтракти. Замість традиційної ієрархії, рішення тут приймаються безпосередньо токенхолдерами: вони висувають пропозиції, голосують і розпоряджаються бюджетом. Якщо досягається встановлений поріг – рішення імплементуються. 

Функції управління автоматизовані: смартконтракти фіксують результати голосувань, ініціюють перекази коштів і дотримуються протоколів – без участі адміністраторів. Вся інформація зберігається на публічному блокчейні, що забезпечує перевірюваність, але вимагає ідеальної точності в коді. 

Голосування може базуватися на кількості токенів або на репутації, отриманій за активність. Багато проектів поєднують обидва підходи для рівноваги. Делегування і правила кворуму дозволяють приймати рішення навіть за невисокої активності. DAO – це функціональний інструмент управління з присмаком Макіавеллізму, але він зіштовхується з викликами, головні з яких – недостатня залученість учасників і проблема централізації голосів. 

У 2016-му «The DAO» став сенсацією: десятки мільйонів доларів зібрали під прапором децентралізації. А потім – дірка в смартконтракті, атака, витік коштів. Це навіть призвело до хардфорку Ethereum: один ланцюжок повернув вкрадені гроші і став “новим Ethereum” (який ми знаємо сьогодні), а інший вирішив повернутися до основ і трансформувався в Ethereum Classic. Суворий, але важливий урок: аудит, шляхи оновлення і сценарії реагування – базовий мінімум для будь-якого серйозного DAO-проекту.

Чим займаються DAO сьогодні? Фінансують open-source-проекти, координують оновлення протоколів, управляють загальними казначействами і навіть об’єднують капітал для інвестицій – все за правилами, прописаними в коді. Але ризики залишилися: були спроби «переворотів», коли учасники з великою часткою голосів проштовхували вигідні особисто собі рішення. Тому безпека, справедлива структура голосування і чіткі рамки не менш важливі, ніж амбіції.

DAO – це не просто структура. Це принцип. Якщо контракти надійні, скарбниця відкрита, а голосуючі активні, DAO здатні діяти швидко – без втрати довіри. Кращі DAO поєднують прозорість із запобіжними заходами. Це і робить DAO живими організмами цифрового самоврядування.

Як DAO працюють на практиці

У більшості DAO є свій токен управління. Хочеш впливати – тримай токени. З їх допомогою голосують за пропозиції: як витрачати кошти, що змінювати в протоколі, які параметри коригувати. Чий голос вагоміший? У кого більше токенів, той і вирішує. Але не завжди – часто в хід йдуть «очки репутації» або облік вкладу в проект: активним дають більше прав.

Голосують двома способами: ончейн (безпосередньо в блокчейні) або офчейн – через Snapshot і аналоги. Офчейн – дешевше, але вимагає довіри. Ончейн – дорожче, зате все прозоро і автоматизовано. Майже завжди встановлюються правила: мінімальний кворум і тривалість голосування. Без цього в DAO – нікуди.

У багатьох DAO діє правило стейкінгу – токени необхідно зафіксувати на смартконтракті, щоб брати участь в управлінні. Це формує довгострокову мотивацію і синхронізує інтереси: голосують ті, хто готовий «заморозити» капітал. Як компенсацію, учасники отримують частину доходів DAO – найчастіше через комісії або інфляційні виплати, пропорційно вкладу.

Але є і захист від маніпуляцій. Вестинг – ще один важливий інструмент. Він передбачає, що токени розблоковуються лише після закінчення встановленого терміну. Такий підхід обмежує спекулянтів і знижує ризик короткострокового впливу з боку великих власників, які вирішили скупити токени напередодні голосування.

Як влаштована внутрішня кухня DAO? Оглянемо основні особливості DAO сrypto:

1. Пропозиція. Її може подати учасник, який має або необхідну кількість токенів, або визнання в спільноті.
2. Етап обговорень. Спільнота дискутує, вдосконалює, коригує.
3. Голосування. Тут важливі деталі: враховуються застейковані токени, обмеження за часом володіння, правила участі.
4. Якщо все дотримано – смартконтракт запускає процес: розподіляються кошти, фіксуються зміни. Якщо ж не набрано потрібної кількості голосів – ідея залишається на папері.

DAO продовжують експериментувати з механізмами управління. Один з підходів – квадратичне голосування: чим більше голосів ти хочеш віддати, тим більше токенів це вимагає, причому вартість зростає за експонентою. Це допомагає збалансувати вплив – пристрасна меншість отримує шанс, але не спосіб нав’язати волю.

Також поширене делегування – учасник може передати своє право голосу іншому. Сервіси на кшталт Aragon, Colony і DAOStack пропонують різні способи реалізації. Всі ці інструменти – елементи складної конструкції, покликаної зробити управління DAO прозорим, справедливим і захищеним від зловживань. Еволюція триває: кожна помилка приносить нову поправку до правил гри.

Основні переваги DAO організацій

За дослідженням «Майбутнє алгоритмічних організацій» (2024), в якому проаналізували понад 100 DAO – включаючи Uniswap, PleasrDAO, LootDAO і Optimism Collective – рівномірний розподіл голосів (низький коефіцієнт Джині серед власників токенів) безпосередньо пов’язаний з активним рухом пропозицій і більш високим рівнем довіри всередині спільноти. Для порівняння: в традиційних компаніях прийняття рішень зосереджено в руках ради директорів або керівництва.

У звіті також зафіксовані масштаби: $24,5 млрд у скарбницях, 13 000 DAO. Понад 11 мільйонів людей беруть участь в управлінні, вносять пропозиції, голосують, рухають проекти вперед.

DAO – це питання швидкості. Цікавий прикладом можуть бути DAO, побудовані на SNS (інфраструктура Internet Computer). За 20 місяців – понад 3 000 ініціатив. Середня тривалість прийняття рішень скоротилася на 20–30% порівняно з іншими DAO, а залученість зберігалася навіть у проєктах з обмеженими ресурсами.

«DAO Governance Models Explained» стверджує, що голосування, засноване на репутації, не тільки врівноважує вплив у DAO, але й ставить у центр тих, хто реально залучений до розвитку. Це протиставлення простому принципу «хто має більше токенів – той і має рацію».

Особлива увага приділяється прозорості. Доповідь Всесвітнього економічного форуму «DAOs Beyond the Hype» підкреслює: на відміну від традиційних структур, в DAO все прозоро – рух коштів, ініціативи, підсумки голосувань відкриті і доступні через блокчейн.

«Демократія для DAO» (2025) зазначає: середня активність в SNS DAO – близько 64%, а в невеликих – до 80%. Критично важливі ініціативи поки не збирають повний кворум, але схвалення таких пропозицій тримається стабільно на 97%.

DAO просто швидше реагують. Як тільки пропозиція набирає необхідну кількість голосів, смартконтракт спрацьовує. Ніяких нарад, папірців і підписів.

Крім того, деякі DAO працюють з фізичними об’єктами. У дослідженні Governance and Maintenance for DAOs With Physical Assets описано DAO, який стежить за громадським садом: автоматизувавши пропозиції та голосування, він зміг скоротити час на ремонт на 40%. Загальні бюджети, голосування та прозорість зробили цю модель ефективнішою, ніж стандартне управління через міські служби.

Проблеми та недоліки DAO організацій

Запустити DAO – означає бути готовим до несподіваних труднощів. Одна з них – правова невизначеність. У більшості країн такі структури не мають офіційного статусу. Навіть у США лише кілька штатів пропонують форму реєстрації як LLC. В інших випадках – будь що буде: учасники ризикують відповідати особисто, якщо DAO потрапить під удар.

Що буде, якщо децентралізовану організацію все-таки потягнуть до суду? У справі Samuels проти Lido DAO американський суд вирішив так: власник токенів = партнер, отже, відповідає як співучасник. А в історії з Ooki DAO регулятор CFTC довів, що навіть DAO можна судити, просто надіславши повідомлення в онлайн-форум. Юристи тепер уважно стежать за кожним прецедентом.

Виклик номер два – концентрація влади. Хоча dao формувалися як децентралізований концепт, на практиці невелика група власників токенів може контролювати більшу частину голосів. Це спотворює баланс і призводить до ситуації, де все вирішують обрані. Так виникає «токенова олігархія».

Проблема низької явки таким чином перетворюється з технічної на системну. Голосує меншість, і навіть корисні пропозиції «застрягають», не проходячи кворум. А значить, платформа може буксувати з необхідними поліпшеннями. Інструменти стимулювання залучення є, але по-справжньому масової участі вони не забезпечують.

Крім того, DAO потребує постійної підтримки: потрібно стежити за коректністю контрактів, модернізувати правила, обслуговувати комунікаційні канали. У міру зростання DAO це вимагає кваліфікованих кадрів і чітких процесів – інакше структура втрачає ефективність.

Соціальний бар’єр також існує. Приєднатися до DAO непросто: інструкції не завжди зрозумілі, а інтерфейс лякає. Люди, не розібравшись, просто не беруть участі. Це знижує залученість і позбавляє проект свіжих ідей. Також децентралізовані підходи не завжди викликають довіру – ні у нових користувачів, ні у партнерів, ні у наглядових органів.

Автоматизація – стрижень на два кінці. Смартконтракти дають DAO можливість рухатися швидко. Але поспіх – ворог безпеки. Без аудитів і пауз можна наламати дров. У традиційних структур є системи стримувань і захисту – у DAO часто нічого з цього немає.

Кейс Build Finance DAO став показником. Один учасник, накопичивши достатній обсяг голосів, просто «захопив» DAO. У решти не залишилося інструментів для захисту. І оскільки в багатьох DAO немає механізмів швидкого реагування, в моменти кризи проект виявляється без керма.

Огляд провідних децентралізованих автономних організацій

Uniswap DAO – точно в топі. У них сильна спільнота, маса активних користувачів, а пропозиції щодо комісій і токенів з’являються постійно. Все працює на базі Ethereum, а значить – маса інтеграцій, простота використання і довіра спільноти. Обмін токенів без тертя – і це дає зростання залученості.

Ще один гігант – MakerDAO, що стоїть за стейблкоіном DAI. Власники MKR визначають ключові економічні параметри, включаючи типи застави, боргові ліміти і стабільні комісії. Такий підхід забезпечує баланс між безпекою протоколу і збереженням цінності токена.

Aave DAO керує платформою позик і кредитування. Власники токенів AAVE можуть пропонувати і затверджувати зміни в процентних ставках, резервних нормативах і параметрах протоколу. Унікальність полягає в тому, що в управлінні беруть участь саме ті, хто користується продуктом. Це допомагає зберігати синхрон між інтересами протоколу і прийнятими рішеннями.

З іншого боку – Arbitrum, для яких DAO є своєрідною дирекцією Layer-2-платформи. Власники ARB беруть участь у розподілі коштів на розвиток додатків, інфраструктури, мотиваційних програм. Тут управління стає засобом, а не метою – DAO формує рейки, по яких рухається весь децентралізований поїзд.

Є й ті, хто працює точково – грантові DAO на кшталт Moloch або Uniswap Grants. Вони – як насіннєві банки ідей: маленькі бюджети, швидка реакція, мінімальні ризики. Саме тут пробують на смак, що потім стане частиною великих протоколів.

Що їх об’єднує? Чіткі правила голосування, прозорі пороги, прив’язка токенів до відповідальності, і головне – активна спільнота. Тут важливо, що ти робиш, а не скільки токенів тримаєш. DAO стають стійкішими, коли вчаться на помилках – будь то технічні збої або занадто сильний вплив окремих гравців.