Слабая иена и сильный доллар раскачивают Азию

Американские чиновники выступили против скорого смягчения финансовой политики. Фьючерсы на ставку теперь закладывают куда более осторожную траекторию, а доходность казначейских облигаций США снова потянулась вверх. На этом фоне индекс доллара прибавил около 0,5% и вплотную подошел к максимумам месяца.

Иена при этом опустилась примерно к отметке 157,2 за доллар, обновив уровни, которые трейдеры последний раз видели в январе текущего года. Девальвация ускорилась после того, как новые власти в Токио дали понять, что не готовы к немедленным жестким мерам, ограничившись вербальными предупреждениями о «чрезмерной волатильности» рынка.

Инвесторы все активнее тестируют терпение японского Минфина. Аналитики считают, что реальные интервенции по сценарию 2022–2024 годов станут более вероятными, если доллар приблизится к зоне 160 и движение иены станет критическим. Пока же рынок делает ставку на то, что Банк Японии будет действовать осторожно, даже если в декабре все‑таки решится на небольшое увеличение ставки после многолетней эпохи сверхмягкой политики.

Слабая иена традиционно поддерживает японский фондовый рынок: экспортеры выигрывают от более выгодного курса, а иностранным инвесторам проще заходить в местные акции. Фьючерсы на Nikkei в утренние часы поднимались, отражая улучшение спроса на риск после позитивной отчетности Nvidia и отскока мировых технологических компаний.

Азиатские фондовые индексы в целом отыгрывают комбинацию из сильного доллара и локальных драйверов. Региональные бенчмарки по акциям стран Азии без Японии немного прибавляют после недавней распродажи, вызванной страхами перегрева технологического сектора. Китайские и гонконгские площадки выглядят более сдержанно из‑за слабой статистики и продолжающихся опасений вокруг недвижимости, тогда как японский рынок выигрывает от притока «длинных» зарубежных денег.

В итоге валютный и фондовый сегменты Азии сходятся в одной точке: инвесторы внимательно следят за балансом рисков между более «ястребиными» сигналами ФРС и осторожными шагами Банка Японии. Чем дольше Вашингтон будет держать ставку высоко, тем сильнее будет становиться доллар и тем болезненнее будет складываться ситуация для иены и других валют региона, зависящих от притока внешнего капитала.