Уолл‑стрит выбирает криптокомпании на пороге IPO
В аналитической записке Matrixport отмечает, что источники доходности смещаются от ранних токенов к криптобизнесам, способным выйти на публичный рынок. По оценке фирмы, на подходе очередь IPO, способных привлечь десятки миллиардов долларов. Эти тезисы звучат на фоне подачи BitGo форм S‑1 в США и насыщенного октябрьского календаря по ETF.
Основной тезис Matrixport: капитал концентрируется у масштабируемых операторов с реальной выручкой, тогда как многие альткоины и хедж‑стратегии отстают от биткоина. Если Уолл-стрит хочет продолжения роста, подпитка потока IPO — один из способов продлить бычью фазу. В отчете также говорится, что плановые продажи со стороны майнеров и ранних держателей частично нейтрализуют притоки через ETF и корпоративные казначейства, сдерживая спрос на BTC.
Есть и наглядные маркеры сдвига. Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт обратил внимание на форму S‑1 BitGo — кастодиальная компания объявила о намерении выйти на NYSE. По данным Fortune, биржа Kraken выходит на новый раунд финансирования при многомиллиардной оценке, готовясь к публичному размещению. Оба кейса отражают запрос на зрелые, ликвидные компании, которые проще встроить в традиционные портфели, чем волатильные токены.
Ту же ротацию описывают через призму ETF. Глава CryptoQuant Ки Ян Джу пишет, что путь к «альтсезону» становится все более «бумажным»: сначала биткоин, затем крупные альткоины со своими спотовыми ETF — и лишь выборочно дальше. Иными словами, выигрывают активы и компании, проходящие через регулируемые инструменты, а не весь «дальний хвост» рынка.
Календарь этому способствует. Ведущие ETF‑аналитики Нейт Гераси и Эрик Балчунас отмечают насыщенный октябрь по спотовым криптофондам и крупным альткоинам. Каждое одобрение добавляет бумаги, которые брокеры могут предлагать клиентам, а институты — держать, и именно такой формат доступа предпочитает большая часть распорядителей капитала. Дополнительный импульс могли бы дать последние изменения стандартов листинга направленные на ускорение будущих запусков. Однако шатдаун правительства США, начавшийся 1 октября, вносит неопределённость в сроки принятия решений.
Matrixport связывает эти наблюдения в единую картину: если избыточное предложение BTC и низкая волатильность удерживают инвесторов, ищущих резкое движение, ставка на публичные «инфраструктурные» истории может оказаться более прозрачной. Банкам, пенсионным и управляющим платформам не нужно гоняться за неликвидными токенами — они могут покупать работающие компании: кастодиальные сервисы, биржи и игроков, связанных с ETF, по мере их выхода на рынок.
Это не исключает отдельных побед альткоинов. Аналитики Coin Bureau и другие отмечают периоды, когда доминация BTC снижается, а эфир или отдельные крупные монеты выходят вперед — признаки ротации. Но даже они подчеркивают: движение остается избирательным.
Рекомендуем