USDT обогнал Ethereum по FDV

Стейблкоин USDT, выпускаемый компанией Tether, превысил сеть Ethereum по полностью разводнённой оценке капитализации (FDV). Событие произошло в последние месяцы на фоне увеличения объёма выпуска USDT и относительной стабильности курса ETH.

FDV — оценка, получаемая умножением текущей цены токена на максимальный возможный объём монет. Для стейбкоинов с фиксированной ценой около $1 FDV примерно равна общему объёму выпущенных монет.

В случае USDT рост FDV связан с увеличением числа выпущенных токенов. Tether выпускал дополнительные USDT для обеспечения ликвидности на биржах, для платежных решений и для операций кредитования и стейкинга.

FDV Ethereum формируется ценой ETH и количеством находящихся в обращении и заблокированных монет. В рассматриваемый период курс ETH оставался относительно стабильным, поэтому темп роста FDV Ethereum оказался ниже темпа роста FDV USDT.

Увеличение объёма выпуска стейбкоинов привлекает внимание регуляторов и участников рынка, которые отслеживают соотношение эмиссии и резервов. Ранее к Tether поступали запросы о прозрачности резервов и отчётности.

Аналитики при оценке реального объёма капитала сравнивают FDV с рыночной капитализацией, данными о выпуске и движении резервов, а также учитывают токеномику и механизмы сжигания или блокировки токенов. FDV остаётся условной метрикой и чувствительна к методике расчёта.

Tether продолжает оставаться одним из крупнейших эмитентов стейбкоинов, а USDT — одной из основных торговых пар на большинстве криптовалютных бирж.