Рынок акций США раскололся на фоне падения доллара
Индекс глобальных акций вырос на 21%, тогда как внутренние компании прибавили лишь 5% — крупнейший разрыв с 2009 года.
Американский фондовый рынок в 2025 году оказался расколотым. Ослабление доллара почти на 10% поддержало международные корпорации, но ударило по компаниям, ориентированным на внутренний рынок.
Индекс Goldman Sachs из 50 компаний с наибольшей долей зарубежных продаж вырос на 21%, превысив динамику S&P 500. В числе лидеров — Meta, Philip Morris и Applied Materials.
Слабый доллар поддержал международные акции Goldman Sachs, опередившие индексы S&P 500 и GS domestic. Источник: ft.com
В то же время индекс акций с высокой долей внутренней выручки прибавил лишь 5%. Компании вроде T-Mobile US и Target не получили выгоды от девальвации доллара и столкнулись с ростом издержек из-за дорогого импорта.
Аналитики отмечают, что разрыв между двумя индексами стал крупнейшим с 2009 года. Экспортеры выигрывают за счёт удешевления американских товаров за рубежом, тогда как внутренние бизнесы страдают от роста себестоимости.
Ситуацию усугубил шатдаун правительства в США, начавшийся 1 октября, что добавило неопределённости в отношении потребительских расходов и деловой активности. Экономисты отмечают, что затяжной политический кризис может усилить давление на компании, работающие в основном на внутреннем рынке, и еще больше увеличить разрыв с международными корпорациями.
По оценке Microsoft, ослабление доллара добавит около 2 п.п. к её выручке в 2026 году. Аналитики UBS и Citi считают, что ослабление валюты может продолжить поддерживать глобальных игроков, тогда как внутреннему бизнесу предстоит адаптироваться к более сложным условиям.
Рекомендуем