Украина снизила учетную ставку до 15% на фоне стабилизации благодаря поддержке ЕС и МВФ

Центральный банк Украины в четверг в Киеве снизил учетную ставку до 15% — это первое снижение с июня 2024 года — указав на более медленную инфляцию и улучшенный доступ к внешнему финансированию.

Национальный банк Украины сообщил, что рост потребительских цен замедлился до 8% в декабре с 15,9% в мае — этому способствовали лучший урожай и стабильная валюта. Европейский Союз пообещал €90 млрд кредитов, что улучшило финансовые перспективы Украины, несмотря на то, что российские атаки повредили энергетическую инфраструктуру и привели к отключению электроэнергии в морозную погоду.

«Снижение ценового давления, поддержанное мерами монетарной политики НБУ, вместе с ослаблением рисков недостаточности внешнего финансирования создает пространство для взвешенного снижения учетной ставки», — говорится в заявлении банка.

По оценке НБУ, инфляция, вероятно, будет и дальше замедляться в течение первой половины года, а затем ускорится из-за более высоких расходов, связанных с перебоями в электроснабжении. Теперь банк прогнозирует инфляцию на уровне 7,5% в 2026 году по сравнению с предыдущим прогнозом 6,6%.

Кроме поддержки ЕС, Киев достиг соглашения на уровне персонала с Международным валютным фондом о программе более чем на $8 млрд в рамках четырехлетнего плана. Ожидается, что совет директоров одобрит ее в начале следующего месяца, если правительство выполнит необходимые шаги, в частности подаст в парламент законопроект о повышении налогов для самозанятых предпринимателей и расширении пошлин на зарубежные отправления. Кабинет министров пока не внес этот проект.

При наличии внешней поддержки и внутренних мер НБУ оценивает, что международные резервы могут достичь рекордных $65 млрд в 2026 году. Центральный банк снизил прогноз роста в 2024 году до 1,8% с 2% из-за масштабов повреждений энергосети, что ограничило производство и возможности отопления.

Чиновники отметили, что при принятии будущих решений будут учитывать траекторию инфляции, темпы поступления внешнего финансирования и влияние энергетического дефицита.

Как мы сообщали ранее, Федеральная резервная система (ФРС) США оставила ставку без изменений на уровне 3,50%–3,75% после трех снижений в конце 2025 года. Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что инфляция уже демонстрирует ценовое давление, вызванное тарифами, и предупредил, что траектория дефицита США является неустойчивой. Он подчеркнул, что решения принимаются от заседания к заседанию, и выступил против близкой перспективы ужесточения политики, отметив, что повышение ставки не является базовым сценарием, а последние данные не заставили ФРС снова перейти в оборонительный режим.