Тарифы Трампа повысят затраты на нефть и газ в 2026‑м
Американские тарифы теперь распространяются на широкий спектр оборудования и материалов для нефтегазовой отрасли, включая специальные стальные и медные изделия, буровые установки, клапаны и компрессоры. По оценкам Deloitte, эти сборы могут увеличить стоимость материалов и услуг примерно от 4% до 40% – в зависимости от конкретной позиции и логистических маршрутов.
Это давление уже влияет на обсадные трубы, оборудование для переработки и сервисы: цены растут, сроки поставок удлиняются.
Политическая подоплека объясняет такие цифры: тарифы составляют 10%–25% на необработанные материалы, не охваченные USMCA, и 50% – на сталь, алюминий и медь. США импортируют значительную часть ключевых ресурсов (почти 40% труб OCTG в 2024 году), поэтому широкое применение тарифов повышает себестоимость скважин, трубопроводов и объектов.
Рост затрат давит не только на маржу, но и на графики проектов. Предупреждение Deloitte состоит в том, что инфляция издержек в сочетании с неопределенностью финансирования может привести к переносу окончательных инвестиционных решений (FID) и офшорных «гринфилд»‑проектов в совокупном объеме свыше $50 млрд на 2026 год или позже. Когда цены на оборудование растут, а капитал становится осторожнее, проекты с пограничной доходностью «съезжают далеко вправо» в очереди на реализацию.
Операторы не останутся в стороне. Ожидается более широкое применение пунктов об эскалации цен и более жестких условий форс‑мажора для распределения рисков ценовой волатильности. Закупки будут переориентированы на внутренних или беспошлинных поставщиков, при этом будут использоваться такие стратегии, как свободные таможенные зоны, переклассификация тарифов и двойное снабжение критически важных позиций. Эти меры повышают устойчивость, но вряд ли полностью компенсируют рост затрат.
Неопределенность усиливают санкции. Новые ограничения США в отношении крупных российских производителей продолжают подпитывать дискуссии на рынках о фактическом объеме нефти, который выпадет из системы, и о скорости переориентации потоков. Даже при наличии свободных мощностей «санкционный риск» добавляет премию к котировкам сервисов и усложняет планирование для НПЗ и судоперевозчиков.
В целом, 2026 год будет благоприятствовать устойчивости, а не минимизации затрат. Компании, которые заранее зафиксировали цены на сталь и «длинное» оборудование, диверсифицировали поставщиков и договорились о более выгодных условиях, окажутся в лучшем положении. Те, кто тянул, рискуют столкнуться со снижением прибыли или необходимостью сокращать объемы программ, пока издержки не стабилизируются.
Тарифный курс охватывает не только энергоресурсы. Ранее было объявлено о 10% тарифах на пиломатериалы и лес, а также о 25% – на отдельные деревянные мебельные изделия. Ранее вводили пошлины на кухонные шкафы и раковины. Белый дом также анонсировал 100% тарифы на зарубежные фильмы и высокие сборы на фармпродукцию. Pfizer, однако, получила тридцатимесячную отсрочку (3 года) благодаря обязательствам по скидкам.
Параллельно Вашингтон и Пекин сигнализировали о прогрессе в более широкой сделке, в которую входит план по американскому приложению TikTok. Для планирования в энергетике это означает одно: политика в движении, что повышает потребность в гибких контрактах, хеджировании цепочек поставок и сценарном бюджетировании на 2026 год.
Как ранее писал GNcrypto, тарифный цикл простирается далеко за пределы товарных рынков. 11 октября объявление о 100% пошлине на китайский импорт привело к ликвидациям более чем на $19 млрд в криптосекторе, когда Биткоин просел примерно на 8%. Это напоминание о том, что политические шоки сначала разматывают плечо, а уже потом влияют на стоимость финансирования и инвестиционные планы.
По той же логике, если новые тарифы или санкции ухудшат финансовые условия, следует ожидать повышения пороговых ставок для проектов. Это приведет к большей осторожности при принятии FID и ускорит переход от гонки за «самой низкой ценой» к более устойчивым поставкам в 2026 году.
