Strategy переходит на привилегированные акции для финансирования покупки биткоина

Strategy будет делать больший акцент на продажах своих привилегированных акций Stretch для финансирования покупки биткоина после того, как Stretch (STRC) в среду закрылся на уровне номинала $100 — отметке, которую компания использует как минимальный уровень для новых размещений, — сообщил генеральный директор Фонг Ле.

«Мы начнем переходить от акционерного капитала к привилегированному капиталу», — сказал в среду CEO Фонг Ле. Strategy планирует сократить выпуск обыкновенных акций и полагаться на поступления от привилегированных, чтобы увеличивать свои биткойн-резервы. Ле ожидает, что Stretch станет важным инструментом финансирования в этом году для инвесторов, которые хотят стабильного дохода и меньшей зависимости от волатильности обыкновенных акций.

Stretch — это бессрочные привилегированные акции, запущенные в июле, с годовым дивидендом более 11%. Это четвертое бессрочное привилегированное предложение компании, которое используется для финансирования покупки биткоина. Ле отметил, что программе нужно будет «набраться опыта» и получить маркетинговую поддержку, чтобы завоевать более широкое признание, и добавил: «В течение этого года мы ожидаем, что Stretch станет для нас крупным продуктом».

STRC завершил торги в среду на уровне номинала впервые с середины января. В начале этого месяца эти привилегированные акции опускались ниже $94, когда биткоин падал ниже $60 000. Ле назвал возвращение к номиналу «историей дня». Поскольку Stretch снова на $100 — минимальной цене, которую компания установила для новых продаж, — Strategy может возобновить размещение, чтобы профинансировать дополнительные покупки биткоина.

Strategy не планирует поглощение других «цифровых казначейств». «Я думаю, что на любом новом рынке — будь то электромобили, ИИ или SaaS — нужно сосредоточиться на своем ключевом продукте», — добавил Ле. «Я думаю, это было бы отвлекающим фактором — покупать со скидкой к чистой стоимости активов другую компанию с цифровым казначейством».

Компания использовала как размещение обыкновенных акций, так и инструменты, похожие на долговые, чтобы наращивать позицию в биткойне. Последний план делает акцент на привилегированном капитале, одновременно ограничивая новые выпуски обыкновенных акций.

Как мы сообщали ранее, 5 февраля 2026 года CEO Фонг Ле сказал инвесторам во время вебинара по итогам четвертого квартала, что биткоин должен упасть примерно до $8 000 и оставаться на этом уровне пять-шесть лет, прежде чем Strategy испытает ощутимое давление по обслуживанию своих конвертируемых облигаций.

Он отметил, что при падении примерно на 90% от недавних уровней биткойн-резерв компании был бы примерно равен ее чистому долгу. При таком сценарии Strategy не смогла бы погасить конвертируемые облигации за счет своего биткойна и рассматривала бы реструктуризацию или привлечение капитала через выпуск акций или дополнительный долг.