S&P предупреждает: падение BTC может оставить USDT недообеспеченным

В среду S&P Global Ratings понизило оценку стабильности USDT от Tether с «ограниченной» до «слабой», сославшись на рост экспозиции к более рискованным активам и ограниченную прозрачность. Агентство предупредило, что падение цены биткоина может оставить USDT недообеспеченным.

Обновленный взгляд отражает рост за последний год доли таких резервных активов, как биткоин, золото, обеспеченные кредиты и корпоративные облигации, а также ограниченную понятность структуры резервов и круга контрагентов, говорится в отчете.

«Биткоин сейчас составляет около 5,6% от USDT в обращении, превышая запас сверхобеспечения в 3,9%, что означает, что резерв больше не может полностью поглотить падение его стоимости», — написали аналитики Ребекка Мун и Мохамед Дамак. «Падение стоимости биткоина в сочетании со снижением стоимости других высокорисковых активов может привести к уменьшению покрытия резервами и недостаточному обеспечению USDT».

Стейблкоины спроектированы так, чтобы удерживаться вблизи отметки $1 благодаря резервам в виде наличных денег и краткосрочных государственных долговых инструментов. Оценка была сосредоточена на структуре и прозрачности этих резервов, а также на рыночных рисках в случае падения стоимости волатильных активов в портфеле.

Биткоин движется к худшей месячной динамике с 2022 года на фоне более широкой распродажи на крипторынке. Несмотря на падение, объем USDT в обращении в ноябре вырос примерно на $1 млрд — до $184,4 млрд, свидетельствуют данные.

В отчете также отмечается ограниченный объем информации о кредитной надежности кастодианов, контрагентов и банковских партнеров. К другим слабым местам отнесены ограниченная прозрачность управления резервами, отсутствие отделения активов для защиты резервов в случае неплатежеспособности эмитента и ограничения на выкуп USDT непосредственно в Tether.

Как мы сообщали ранее, генеральный директор Tether Паоло Ардойно на конференции Future Investment Initiative в Эр-Рияде заявил, что USDT пользуются 500 миллионов человек. Он добавил, что Tether выходит за пределы бизнеса стейблкоинов, отметив, что компания инвестировала в добычу золота и запустила набор кошельков с открытым кодом для разработчиков искусственного интеллекта.