Исследование: 25% объема Polymarket составляют фиктивные сделки

По данным исследования, опубликованного на платформе SSRN, в среднем 25% всех сделок на Polymarket за последние три года были искусственными. При этом доля таких операций менялась со временем: от 60% в декабре 2024 года до 5% в мае 2025-го, вновь поднявшись примерно до 20% к октябрю.

Авторы исследования подчеркнули, что не обвиняют Polymarket в сознательном участии в манипуляциях, однако отметили, что дизайн криптоплатформы делает возможным подобные схемы. Отсутствие комиссий за транзакции, возможность создавать несколько кошельков и работа с анонимными адресами на блокчейне Polygon позволяют трейдерам симулировать торговлю без реального риска.

По оценкам исследователей, 14% из 1,26 млн кошельков Polymarket демонстрировали признаки wash trading, активно взаимодействуя между собой, но редко – с остальными участниками рынка.

На фоне стремительного роста популярности Polymarket в 2025 году, вызванного инвестициями $2 млрд от Intercontinental Exchange (ICE), эти выводы могут скорректировать восприятие платформы как лидера рынка предикшн-моделей. Polymarket удерживает первое место по объемам торгов, однако ее главный конкурент Kalshi, не использующий блокчейн, демонстрирует более прозрачные показатели.

Искусственные объемы могут искажать рыночные сигналы, особенно когда предсказательные контракты используются как инструмент общественного восприятия. Если значительная часть сделок не отражает реального спроса, мудрость толпы превращается в статистическую иллюзию.

Исследователи добавляют, что часть подозрительных операций могла быть связана с ожиданием выпуска токена – пользователи часто увеличивают активность, рассчитывая на вознаграждение при выпуске собственного токена платформы. Основатель Polymarket Шейн Коплан ранее намекал на возможность релиза нативного токена. Это и могло стимулировать кратковременные всплески фиктивной активности.