Новограц: эпоха криптоспекуляций завершается

Генеральный директор Galaxy Майк Новограц заявил, что «эпоха сверхдоходных криптоспекуляций» близится к завершению по мере того, как на рынок всё активнее заходят институциональные инвесторы. По его словам, это фундаментально меняет природу криптоотрасли, снижая долю розничных трейдеров, которые раньше приходили в сектор ради кратного роста капитала. 

Новограц отметил, что ритейл «не заходит в крипту, чтобы заработать 11% годовых», тогда как новая волна институциональных участников ориентирована именно на более предсказуемые, структурированные доходности. Он напомнил, что крах FTX в 2022 году привёл к потере доверия и затяжному медвежьему рынку, а последовавший за этим кредитный и ликвидационный шок 10 октября  будущего года «снёс значительную часть розничных игроков и маркет-мейкеров», даже без очевидного триггера.

По словам Новограца, индустрия развивается в сторону прикладных решений, где ключевую роль сыграет токенизация реальных активов. Он считает, что именно она станет основным драйвером следующего цикла: доходность будет меньше, но стабильнее, а инфраструктура – ближе к традиционному финансовому сектору. При этом спекулятивный сегмент, по его словам, никуда не исчезнет, но перестанет определять движение рынка.

Похожее мнение высказал сооснователь Chainlink Сергей Назаров, заявивший, что токенизированные реальные активы могут «превзойти по стоимости весь остальной крипторынок», что радикально изменит структуру отрасли. Он также подчеркнул, что рост спроса на RWA-токены уже формирует новые стандарты финансовых продуктов на блокчейне.

Дополнительный контекст дал CEO Lightspark Дэвид Маркус, отметивший, что структура держателей Bitcoin также изменилась. По его словам, после октябрьского ликвидационного обвала BTC всё активнее переходит от долгосрочных холдеров к институциональным продуктам и финансовым платформам. Однако он убеждён, что для тех, кто рассматривает биткоин как стратегический хедж, долгосрочная перспектива остаётся неизменной.

Аналитики отмечают, что сдвиг к токенизации, институциональному управлению рисками и более консервативным моделям доходности означает постепую нормализацию крипторынка. Это снижает амплитуду циклов и делает отрасль более предсказуемой – даже если это приводит к исчезновению эпохи стремительных «иксов».