Боуман: ФРС снизила ставку, но рынок труда неустойчив
Мишель У. Боуман, член Совета управляющих ФРС, выступила 23 сентября на конференции Kentucky Bankers Association в Эшвилле и поддержала решение FOMC уменьшить ставку на 25 пунктов.
Она назвала это логичным шагом на фоне замедления экономики и ослабления рынка труда. В ходе выступления Боуман объяснила:
Я обеспокоена тем, что рынок труда может войти в неустойчивую фазу, и существует риск, что шок толкнет его к внезапному и значительному ухудшению.
По ее словам, предложение начать снижение ставки было озвучено ею еще в июле, но к нему не прислушались. Инфляция без влияния тарифов уже близка к целевому показателю (2% по PCE), поэтому у Федерального резерва появляется пространство для мягкого маневра.
Если серьезных сюрпризов не будет, ставка, по оценке Боуман, будет постепенно возвращаться к нейтральному уровню. Она советует меньше смотреть в зеркало заднего вида и больше ориентироваться на будущее, чтобы не отстать от циклов экономики.
По мнению Мишель Боуман, в первой половине 2025 года потребительские траты стали осторожнее, инвестиции в жилищное и коммерческое строительство сократились, федеральные закупки тоже. На этом фоне держатся в плюсе только высокотехнологичные вложения, и это в первую очередь проекты вокруг ИИ и дата‑центров, которые менее чувствительны к стоимости заемных средств. На рынке жилья наблюдается уменьшение количества новых строек и продаж, предложение увеличивается, давление на цены усиливается.
Кадровая часть выглядит еще уязвимее: безработица поднялась до 4,3% в августе, с апреля экономика добавляет в среднем около 25 тысяч рабочих мест в месяц, что мало. Рост зарплат замедлился до темпов, совместимых с 2‑процентной инфляцией. Растет количество людей, которые ищут работу дольше трех месяцев.
В будущем, говорит Боуман, ФРС должна действовать гибче, заранее объясняя гражданам предполагаемую траекторию, в том числе допускать дальнейшее снижение, чтобы поддерживать спрос.
Важно отметить, что денежно‑кредитная политика не идет по заранее заданному курсу. С этим делом все обстоит сложнее,— напоминает она.
В части надзора приоритеты остаются практичными: упростить и ускорить согласование банковских M&A, пересмотреть требования к капиталу для всех категорий банков и решительнее бороться с мошенничеством в платежах и расчетах по чекам.
