MiCA меняет криптокарту Европы: биржи выбирают Францию и Ирландию

Новые требования MiCA меняют карту крипторынка в Европе. Крупные биржи всё чаще переносят или концентрируют европейские операции во Франции и Ирландии — странах с более понятной регуляторной средой.

По данным отчёта CertiK, регуляторы в регионе EMEA перешли от разработки правил к активному контролю. В первой половине 2025 года сумма штрафов достигла $168,2 млн, что на 767% больше, чем годом ранее.

Основной рост штрафов связан с действиями национальных надзорных органов. Среди крупнейших кейсов — штрафы британского FCA против Nationwide, Barclays и Monzo за нарушения в сфере борьбы с отмыванием денег. Центральный банк Ирландии также оштрафовал Coinbase Europe на €21 млн за нарушения правил AML и противодействия финансированию терроризма.

Регуляторы теперь смотрят не только на документы, но и на то, как компании работают на практике. Проверяются системы мониторинга транзакций, торговые и кастодиальные платформы, proof-of-reserves и внутренний контроль. В 2025 году ведомства также активнее обмениваются данными и проводят совместные расследования, чтобы отслеживать подозрительные трансграничные операции.

Отдельный фокус — стейблкоины. Их резервы всё чаще предлагают регулировать по модели фондов денежного рынка, чтобы снизить риск заражения финансовой системы. Ожидается, что новые законы о стейблкоинах в 2026 году будут учитывать этот подход.

На глобальном уровне правила развиваются неравномерно. Сингапур и Япония уже считаются юрисдикциями с продвинутым регулированием крипторынка. Гонконг ввёл лицензирование розничных торговых платформ. Материковый Китай, напротив, сохраняет запрет на большинство криптоопераций.

В США ситуация остаётся менее однозначной. Там регулирование в основном строится через действия отдельных агентств, а не через единый федеральный закон. Споры между SEC и CFTC продолжаются, хотя отдельные судебные решения уже помогли прояснить классификацию некоторых активов.

Главными целями регуляторов остаются централизованные точки входа в крипторынок: биржи, веб-интерфейсы, мосты и кастодиальные сервисы. DeFi-протоколы контролировать сложнее, но требования к Travel Rule и proof-of-reserves постепенно усиливаются.