Криптопроекты выкупили токены почти на $640 млн

С начала 2026 года криптопроекты потратили на выкуп собственных токенов примерно $638 млн. Для сравнения, за такой же период 2025 года выкупы составили около $545 млн, а за весь 2024 год — примерно $366 тыс. Большая часть объёма в 2026 году приходится на два проекта: Hyperliquid и платформу pump.fun.

Hyperliquid направляет 99% доходов от торговых комиссий на выкуп своего токена HYPE. С момента запуска HYPE в декабре 2024 года платформа выкупила и сожгла токены примерно на $1,3 млрд. За последний год цена HYPE выросла примерно на 70%. Мэтт Хоуган из Bitwise Asset Management считает, что агрессивная программа выкупов стала одной из причин роста стоимости токена.

Платформа pump.fun, ориентированная на запуск мемкоинов, вместе с Hyperliquid объясняет почти 90% всех операций по обратному выкупу токенов в 2026 году. Основатель Curve Михаил Егоров ранее охарактеризовал pump.fun как «казино со скамами».

Другие проекты также проводили или объявляли программы выкупов. DeFi‑протокол Sky Protocol потратил около $26 млн на выкуп токенов; соучредитель Руне Кристенсен указал, что протокол получил более $400 млн дохода за предыдущий год и что выкуп направлен на интерес держателей токенов в долгосрочной работе проекта. Владельцы SKY сохраняют право голоса в управлении протоколом.

Протокол стейкинга Lido объявил о регулярных выкупах при достижении годового дохода на уровне $40 млн. При этом токен LDO за последний год потерял примерно 70% стоимости и торгуется вблизи исторических минимумов.

На практике выкупы не всегда поддерживают цену токена. Децентрализованная биржа Jupiter потратила около $14 млн на выкуп токенов в 2026 году, но цена токена за год снизилась примерно на 55%. Chainlink также проводил операции выкупа, при этом долларовая стоимость LINK сократилась примерно вдвое за год. Платформа Helium прекратила программу выкупов в феврале; сооснователь Амир Халим объяснил это тем, что рынок практически не реагировал на такие операции.

Руководитель исследований Allium Labs Елтон Шехдула отметил, что выкуп токенов часто служит визуальным сигналом: он сокращает обращающуюся массу токенов и демонстрирует уверенность команды в проекте. При этом он предупредил, что сам факт выкупа не гарантирует дальнейшего повышения стоимости токена.

Выкуп собственных токенов означает покупку активов на открытом рынке за средства проекта. Это уменьшает количество токенов в обращении и может создать дополнительный спрос. По форме такая практика похожа на выкуп акций на традиционных рынках, но права держателей токенов обычно отличаются от прав акционеров.