🚀 JPMorgan считает, что Ethereum продолжит сталкиваться с вызовами
опубликовано 7 февр 2025
JPMorgan считает, что Ethereum будет продолжать сталкиваться с многочисленными вызовами из-за растущей конкуренции с другими блокчейнами.
По данным аналитиков банковского холдинга ETH демонстрирует отставание как от BTC, так и от ряда альткоинов, несмотря на общий рост крипторынка во время последних политических событий в США.
Аналитики отмечают, что доля ETH в общей рыночной капитализации опустилась до самого низкого уровня за последние четыре года. Такое снижение свидетельствует об усилении давления конкурентов, в частности блокчейнов, предлагающих лучшую масштабируемость и более низкие комиссии.
Блокчейны вроде Solana, а также сети второго уровня (Layer 2) быстро развиваются, предоставляя пользователям возможность осуществлять операции за меньшие комиссии и с более высокой производительностью.
Другой причиной аналитики считают отсутствие четкого нарратива: В отличие от биткоина, который позиционируется как цифровое хранилище стоимости, Ethereum пока не имеет такого внятного месседжа, что усиливает его позиции на рынке.
Недавнее обновление Dencun, которое внедрило blobs для уменьшения комиссий и улучшения масштабируемости в L2-сетях, также сыграло свою роль. Активность пользователей постепенно переходит из основной сети к решениям второго уровня. Улучшение, как ни странно, наоборот уменьшило сжигание ETH, которое осуществлялось при осуществлении транзакций в L2-сетях.
Кроме того, растущая конкуренция стимулирует топовые децентрализованные приложения искать альтернативные пути для обеспечения лучшей производительности. Так, Uniswap, dYdX и Hyperliquid уже сделали шаг в сторону собственных специализированных блокчейнов.
Особенно значимым является возможный будущий переход Uniswap к Unichain. Как один из крупнейших потребителей газа в сети, такой переход известной децентрализованной биржи может снизить доход от комиссий в Ethereum и усилить риски инфляции ETH из-за уменьшения объема транзакций и, соответственно, меньшего сжигания токенов.
Несмотря на все вызовы, Ethereum все еще остается лидером в сегментах стейблкоинов, децентрализованных финансов (DeFi) и токенизации. Однако эксперты сомневаются в способности сети удержать свою доминантную позицию в долгосрочной перспективе.
Стоит отметить, что с целью усиления институционального принятия, соучредитель Ethereum Виталик Бутерин и Ethereum Foundation недавно вложили средства в стартап Etherealize, основанный бывшим трейдером с Wall Street Вивеком Раманом.
Etherealize ориентируется на популяризацию Ethereum среди финансовых учреждений, развивая продукты для облегчения интеграции блокчейна в банковский сектор и содействия широкому внедрению технологий токенизации.
Несмотря на потенциал токенизации для стимулирования спроса со стороны институтов, аналитики JPMorgan заключают, что конкуренция со стороны других сетей, вероятно, будет оставаться интенсивной в обозримом будущем.
Этот вывод свидетельствует о том, что Ethereum нужно постоянно совершенствовать свою инфраструктуру, чтобы сохранить конкурентоспособность в стремительно меняющемся мире криптовалют.
Больше актуальных новостей