JPMorgan оценивает потенциал BTC в $170 000

В аналитической заметке, датированной 8 ноября 2025 года, банк обращает внимание на ряд синхронных метрик: биткоин удерживается между $102 000 и $123 000 после октябрьского максимума выше $125 000; совокупная капитализация криптовалют превысила $4 трлн; а устойчивый приток средств наблюдается со стороны спотовых инструментов, казначейских стратегий и wealth-платформ даже после недавней коррекции. Исходя из этого, JPMorgan выстраивает оптимистичный прогноз, где рыночная капитализация биткоина не останавливается на уровне ~$2,4–$2,5 трлн, а способна вырасти более чем в десять раз, когда в игру войдут более глубокие капитальные фонды.

Методология JPMorgan основана на старой модели «золотого паритета». Aналитики отметили, что по сравнению с объёмом золота, удерживаемого в инвестиционных целях, BTC пока торгуется ниже справедливой стоимости и способен достичь $170 000 в ближайшие 6–12 месяцев после стабилизации деривативного рынка. Цифра $35 трлн — это проекция этого же принципа на будущее, где Биткоин не просто догоняет золото по инвестиционному объёму, но и поглощает часть капитала из других классов активов после снятия регуляторных барьеров. В такой структуре он перестаёт быть «рисковой ставкой на технологии» и становится цифровым резервом, автономным от доллара.

Оптимизм подкреплён не теорией, а практикой — поведением клиентов. В отчёте отмечается, что крупные частные и институциональные инвесторы «всё активнее наращивают позиции в биткоине», тогда как исследовательское подразделение банка сменило нейтральную позицию на бычью. Такое совпадение (уверенные клиенты и поддержка аналитиков) встречается редко в традиционном финансовом мире, когда речь идёт о криптовалюте. Это показывает, что банк фиксирует реальные потоки, а не просто чертит гипотетические кривые. И символично, что это происходит после 20-процентного снижения с октябрьских максимумов — интерес к активу не исчез.

Отчёт разделяет потенциальные потоки инвестиций в Биткоин на три сегмента.

Первый — каналы частного капитала в США и Европе: новые спотовые продукты и банковские ноты дают состоятельным клиентам возможность размещать 1–3% активов в Биткоине без изменения кастодиальной инфраструктуры.

Второй — американский рынок пенсионных накоплений, который может начать выделять небольшие доли после вступления в силу законов о криптовалютах, продвигаемых Конгрессом. JPMorgan видит в этом часть широкой тенденции в Вашингтоне — допуска цифровых активов в налогово-льготные счета.

Третий — корпоративный и суверенный спрос: пока небольшой, но потенциально трансформационный. Если компании и фонды признают Биткоин элементом диверсификации резервов, это способно принести сотни миллиардов нового капитала.