Гонконг запускает пилот Project Ensemble по токенизации

По сообщению HKMA, инициатива продлится до 2026 года. На первом этапе учреждения смогут использовать токенизированные депозиты в токенизированных фондах денежного рынка и управлять ликвидностью и казначейскими операциями в режиме реального времени.

Регулятор представил пилот как переход от песочницы Ensemble, запущенной в августе 2024 года, где банки и отраслевые партнёры тестировали сквозные расчёты с использованием экспериментальных токенизированных депозитов. Решения, показавшие себя в песочнице, теперь применяются в боевых условиях, а первые кейсы сосредоточены на управлении ликвидностью и казначейством в режиме реального времени.

HKMA планирует доработки, которые позволят проводить расчёты в токенизированных деньгах центрального банка круглосуточно. Тринадцать участников отрасли будут тестировать, как токенизированные депозиты взаимодействуют с процессами на рынках капитала, включая выпуск, торговлю и погашение токенизированных паёв фондов денежного рынка, с учётом требований надзора. Инициатива также нацелена на интеграцию токенизированных депозитов с существующей банковской инфраструктурой и программой e-HKD.

В начале ноября в Гонконге прошла FinTech Week 2025, посвящённая ИИ, цифровым активам и токенизации. В ходе мероприятия Валютное управление Гонконга представило дорожную карту FinTech 2030, построенную вокруг четырёх направлений – «DART»: данные (Data), искусственный интеллект (AI), устойчивость (Resilience) и токенизация финансов (Tokenization of finance). HKMA также подчеркнуло значимость предстоящего пилота Project Ensemble – песочницы по оптовой CBDC и токенизированным финансам, где расчёты на блокчейне будут проводиться в e-HKD, токенизированных депозитах и регулируемых стейблкоинах для реальных сделок.

В недавнем заявлении HKMA подчеркнуло позицию главы ведомства Эдди Юэ, который назвал переход Project Ensemble этапом, «где инновации встречаются с практической реализацией». Идеи, опробованные в песочнице, теперь применяются в реальных сделках и приносят ощутимую пользу. Генеральный директор Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) Джулия Лёнг отметила, что для развития токенизированных инвестиционных продуктов критически важна совместимость различных систем.

Региональные регуляторы и компании развивают похожую инфраструктуру. Валютное управление Сингапура (MAS) планирует протестировать токенизированные векселя MAS с расчётами в цифровой валюте центрального банка; подробности ожидаются в следующем году. Эти эксперименты в регионе являются частью более широкого глобального перехода к регулированию и стандартизации токенизированных финансов.

Как мы сообщали ранее, Федеральная корпорация по страхованию депозитов США (FDIC) готовит разъяснения о том, как должно применяться страхование вкладов, и уже уточнила, что токенизированные обязательства банков по-прежнему считаются депозитами в рамках действующего законодательства. Регуляторы также изучают, как смарт-контракты могут ускорить выплаты застрахованных сумм, а такие инициативы, как законопроект GENIUS Act, определяют, кто может выпускать платёжные стейблкоины и как их следует отделять от банковских вкладов.