Золотые слитки раскупают как горячие пирожки
Цены на золото удерживаются вблизи рекордных уровней: к середине октября тройская унция торгуется в диапазоне $4200–$4250. За текущий год металл подорожал более чем на 60%, неоднократно обновляя исторические максимумы.
Рост сопровождается повышенной внутридневной волатильностью, однако общий ценовой уровень стабилизировался выше отметки в $4000.
Ажиотаж уже вышел за пределы профессионального сообщества и затронул розничную аудиторию. В соцсетях набирают охваты сообщения об очередях у дилеров и в монетных магазинах, где покупают физическое золото на пиковых котировках. Ритейлеры в США, Европе и Австралии сообщают о повышенных премиях к споту и дефиците популярных номиналов.
Подобная картина массового спроса на слитки и монеты не наблюдалась со времён Великой депрессии и указывает на то, что на золото уже смотрят как на последний актив, способный сохранить ценность.
Объяснение текущей ситуации сочетает несколько факторов:
- Геополитические риски и торговые войны поддерживают ажиотажный спрос на защитные активы.
- Центральные банки продолжают наращивать золотые резервы, диверсифицируя международные активы и снижая зависимость от доллара. Золото теперь составляет 20% мировых валютных резервов, что выше евро (16%).
- Инфляционные ожидания остаются повышенными, а ожидания разворота денежно‑кредитной политики в США усиливают относительную привлекательность актива, не приносящего процентного дохода.
- Рынок находится в ожидании завершения цикла ужесточения ФРС и возможного начала снижения ставки в ближайшие месяцы.
Прогнозы ведущих инвестиционных компаний значительно отличаются, что добавляет неопределенности ситуации. Goldman Sachs повысил целевой ориентир до $4 900 за унцию к декабрю 2026 года.
J.P. Morgan Research ожидает в среднем $3 675 за унцию в IV квартале 2025 года и обратное движение к $4 000 к II кварталу 2026 года.
Риск‑сценарий четко связан с возможной жесткой траекторией ФРС: укрепление доллара и задержка снижения ставки могут привести к откату котировок в район $3 000–$3 200.
Пока же совокупность факторов, от спроса регуляторов до розничной активности, поддерживает высокую ценовую планку и удерживает золото среди ключевых защитных инструментов для инвесторов с длинным горизонтом.
Рекомендуем